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报告摘要

造纸轻工行业周报总结

核心内容概述

2013年7月22日发布的造纸轻工行业周报指出，轻工制造板块整体下跌1.02%，跑赢沪深300指数（下跌3.73%）2.71个百分点。行业内部表现分化，其中造纸和包装印刷板块下跌，而林木家具和文娱用品板块上涨。部分个股表现活跃，如升达林业、骅威股份和姚记扑克涨幅显著，万顺股份则跌幅较大。

主要观点

1. 行业表现分化

轻工制造板块整体下跌1.02%，但优于沪深300指数，显示出一定的抗跌能力。
子行业表现：
- 造纸：下跌1.91%
- 包装印刷：下跌2.55%
- 林木家具：上涨2.59%
- 文娱用品：上涨7.58%

2. 个股表现

涨幅显著的个股：
- 升达林业：+23.86%
- 骅威股份：+22.39%
- 姚记扑克：+14.47%
跌幅较大的个股：
- 万顺股份：-9.51%

3. 行业分类与关注重点

行业观点认为二季度轻工公司表现将分化，并分为四类持续关注：

价值&活跃类：星辉车模、高乐股份、宜华木业、东风股份、喜临门、大亚科技
价值类：通产丽星、中顺洁柔、永新股份、美克股份、合兴包装、凯恩股份
题材类：盛通股份（业务延伸）
其它类：景兴纸业（持有莎普爱思20%股份）、博汇纸业（转债明年到期）

关键信息

1. 造纸行业价格跟踪

文化用纸：铜板纸、双胶纸、新闻纸、白板纸、白卡纸价格基本与上周持平。
FOEX包装用纸：部分品种价格小幅下跌，如再生瓦楞纸、挂面牛皮纸，而白挂面牛卡和普通箱板纸（二级）价格略有上涨。

2. 木浆市场

国内市场：阔叶浆和针叶浆价格维持稳定。
国际市场：欧洲NBSK价格小幅下跌，而BHKP价格保持稳定。

3. 废纸市场

日废：除11#小幅上涨外，其余品种价格轻微下跌。
美废：价格大多轻微下跌，部分品种如11#小幅上涨。
欧废：SoftMixed（欧货）价格轻微下跌，其余价格基本持平。

4. 重点公司财务指标

以下为部分重点公司的财务数据和估值情况：

公司名称	股价（元）	12EPS	13EPS	14EPS	13PE	14PE	PB	评级
高乐股份	6.23	0.14	0.26	0.33	24	19	2.6	审慎推荐-A
星辉车模	9.78	0.44	0.57	0.68	17	14	2.8	审慎推荐-A
东风股份	11.76	1.07	1.28	1.42	9	8	2.9	强烈推荐-A
宜华木业	4.35	0.26	0.35	0.50	12	9	1.2	强烈推荐-A
通产丽星	5.77	0.21	0.29	0.34	20	17	2.8	审慎推荐-A
永新股份	7.92	0.55	0.66	0.86	12	9	1.9	审慎推荐-A
中顺洁柔	10.68	0.51	0.63	0.80	17	13	1.5	审慎推荐-A
喜临门	5.75	0.32	0.39	0.49	15	12	1.8	审慎推荐-A
美克股份	5.53	0.03	0.26	0.33	21	17	1.4	审慎推荐-A
合兴包装	6.12	0.17	0.26	0.34	24	18	2.4	审慎推荐-A

5. 行业投资评级

推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数

总结

该周报全面分析了2013年7月8日至7月12日期间造纸轻工行业的市场表现、价格走势、公司财务状况及投资建议。行业整体表现优于大盘，但子行业间差异明显，其中造纸和包装印刷板块承压，而林木家具和文娱用品板块表现较好。分析师建议投资者关注不同类别的公司，特别是价值&活跃类和价值类，以把握行业分化趋势下的投资机会。同时，对废纸、木浆等原材料价格的跟踪显示市场仍处于调整阶段，部分品种价格略有波动，但整体趋势平稳。

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