20210701-太平洋-迈为股份-300751.SZ-上半年业绩符合预期_异质结设备先发优势明显_5页_994kb

迈为股份2021年上半年业绩总结

核心内容概述

迈为股份（300751）在2021年上半年实现了业绩的稳定增长，主要得益于光伏行业景气度提升及异质结设备技术的快速发展。公司预计2021H1归母净利润为2.30亿~2.70亿元，同比增长21.52%~42.65%，扣非归母净利润为2.21亿~2.63亿元，同比增长52.68%~81.70%。Q2单季度扣非归母净利润预计在1.00亿~1.42亿元之间，同比增长23.5%~75.2%。公司具备异质结设备整线供应能力，技术优势显著，同时OLED设备业务也取得良好进展。

主要观点

• 业绩表现：公司2021年上半年业绩符合预期，收入及订单增长迅速，反映出公司在光伏行业中的竞争力。
• 异质结设备优势：公司是最早具备异质结设备整线供应能力的企业之一，受益于异质结技术的快速推广，单GW订单额显著高于PERC时代。
• OLED设备进展：公司已获得OLED激光设备客户的正式验收，并持续拓展新客户，显示其在高端设备领域的技术实力。
• 行业前景：异质结电池技术的提升及产业化进程加快，为公司未来业绩增长提供有力支撑。
• 盈利预测：预计公司2021-2023年营业收入分别为32.90亿元、46.50亿元、66.38亿元，归母净利润分别为5.66亿元、8.10亿元、10.87亿元，EPS分别为5.49元、7.86元、10.55元，维持“买入”评级。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通：103/52百万股
• 总市值/流通：46,880/23,859百万元
• 12个月最高/最低价：700.10/286.25元

盈利预测与财务指标

财务分析指标

风险提示

• 光伏行业需求波动可能影响公司业绩
• 行业竞争加剧可能对公司市场份额构成挑战

投资建议

• 评级：买入
• 理由：公司业绩保持快速增长，异质结设备技术领先，OLED设备业务拓展顺利，未来发展前景广阔。

分析师信息

• 崔文娟：太平洋证券机械行业分析师，复旦大学经济学院本硕，曾就职于安信证券研究中心，致力于研究穿越行业波动，寻找确定性机会。
• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，浙江大学管理硕士，擅长产业链调研，精通机器人及自动化相关板块。
• 曾博文：太平洋证券机械行业分析师，中山大学金融学硕士，善于从产业趋势把握投资机会。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：行业回报介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 看淡：行业回报低于市场整体水平5%以下

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

销售团队联系方式