20230825-西南证券-当升科技-300073.SZ-2023年半年报点评_高利润率延续_汇率波动催化盈利能力超预期_5页_1mb

当升科技2023年半年报点评总结:

• 业绩方面，2023年上半年实现收入8402亿元，同比下降78%，但归母净利润93亿元，同比增长15%；第二季度收入大幅回落，但净利润环比提升，受益于单位利润改善。
• 销量与利润：正极材料销售约30万吨，同比小幅增加，但Q2增速慢于行业；单位利润受汇率波动催化，预计全年保持30万元/吨水平。
• 未来展望：推进欧洲50万吨产能合作，匹配海外需求，同时开发新型材料如磷酸铁锂；盈利预测显示2023-2025年EPS将逐步增长。
• 风险提示：市场竞争、欧美政策本土化影响及原材料价格波动可持续性。