20160925-东北证券-中小市值组周报第38期_推荐轨交建设与PPP的综合催化反应_29页_2mb

综合行业动态报告总结

核心内容概述

本报告聚焦新能源汽车、工业4.0和轨道交通三大行业板块，分析了市场表现、政策动态、产业链情况及投资建议。整体来看，市场情绪较为谨慎，部分板块估值偏高，但长期成长空间被看好。

新能源汽车板块

市场表现

• 上周新能源汽车板块整体表现一般，周涨幅为1.14%。
• 领涨个股包括：东方精工（19.76%）、必康股份（8.33%）、宁波华翔（7.18%）。
• 领跌个股包括：华友钴业（-8.74%）、科泰电源（-4.17%）、上海普天（-3.75%）。

板块估值比较

• 除新能源客车和新能源乘用车外，其他板块估值偏高。
• 估值前三位分别为：电池板块（156.65倍）、正负极材料板块（116.55倍）、汽车电子板块（93.45倍）。
• 上周沪深300动态PE为12.92倍，新能源汽车板块相对估值较高。

海外行情回顾

• 海外板块整体表现较差，燃料电池板块周涨幅为2.78%，锂电池板块为-0.01%，电动汽车板块为0.60%。
• 领涨个股包括：HYDROGENICS（16.42%）、普拉格能源（14.58%）、FUELCELL ENERGY（4.95%）。
• 领跌个股包括：五龙电动车（-9.68%）、光宇国际集团科技（-10.07%）。

推荐组合

• 本周重点推荐：天际股份、东安动力。
• 长期组合：天际股份、东安动力、华友钴业、中色股份、智慧能源、石大胜华。
• 推荐组合上周表现一般，加权平均跌幅为0.97%，跑输沪深300指数2.11个百分点。

风险提示

• 配套设施建设缓慢
• 市场推广低于预期
• 油价下行

工业4.0板块

市场表现

• 人机交互板块一级市场投资更加理性，VR摄像和VR视频产业有望在2017年迎来爆发。
• 人工智能板块看好图像识别与分析，尤其是人脸识别在金融和安防领域的普及。

重点推荐

• 本周重点推荐：佳都科技、天成自控、联创电子。
• 长期组合：佳都科技、天成自控、联创电子、科大讯飞、川大智胜、东方网力、劲拓股份、黄河旋风。

风险提示

• 技术发展速度不及预期
• 行业估值过高

轨道交通板块

市场表现

• 轨道交通板块振幅较小，有望在节后展开“优于大势”的行情。
• 推荐关注轨交PPP、轨交信号、轨交安防与调度、轨交综合设备、轨交新材料等细分主题。

行业动态

• 国铁与城轨投资建设大格局已定，“八纵八横”铁路网络升级带来“十三五”期间铁路总投约3.9万亿元。
• 全国各地城轨放量建设，行业总投超3万亿元。
• 国内第一条地铁PPP项目正式施工，PPP模式有望掀起高潮。

风险提示

• 铁路行业投资不达预期

重点公司投资评级

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证券分析师信息

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