20161206-东北证券-中小市值组周报第47期_新能车第四批目录公布_年底抢装重演_28页_2mb

新能源汽车、工业4.0及轨道交通行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦新能源汽车、工业4.0及轨道交通三大板块，分析其市场表现、政策动态及估值情况，并提出投资建议。

新能源汽车板块

市场表现

• 整体表现：上周新能源汽车板块整体表现较差，其中新能源乘用车板块微涨0.23%，为表现最好的子板块。
• 领涨个股：云意电气（+34.42%）、金马股份（+12.35%）、鹏辉能源（+5.01%）。
• 领跌个股：荣之联（-9.91%）、当升科技（-9.09%）、华昌化工（-8.56%）。
• 细分板块表现：
  • 上游原材料板块：周跌幅3.13%，跑输沪深300指数3.35个百分点。
  • 电池板块：周跌幅1.55%，跑输沪深300指数1.77个百分点。
  • 电解液板块：周跌幅7.04%，跑输沪深300指数7.25个百分点。
  • 正负极材料板块：周跌幅3.74%，跑输沪深300指数3.96个百分点。
  • 隔膜板块：周跌幅4.55%，跑输沪深300指数4.77个百分点。
  • 充换电系统板块：周跌幅0.77%，跑输沪深300指数0.99个百分点。
  • 动力系统板块：周跌幅2.13%，跑输沪深300指数2.35个百分点。
  • 汽车电子板块：周跌幅0.69%，跑输沪深300指数0.91个百分点。
  • 燃料电池板块：周跌幅2.84%，跑输沪深300指数3.06个百分点。
  • 新能源乘用车板块：周涨幅0.23%，跑赢沪深300指数0.01个百分点。
  • 新能源客车板块：周涨幅0.16%，跑输沪深300指数0.06个百分点。

估值比较

• 整体估值：除新能源客车和新能源乘用车外，其他板块估值均较高。
• 估值前三位：
  • 电池板块（116.89倍）
  • 充换电系统板块（110.53倍）
  • 燃料电池板块（107.92倍）
• 沪深300动态PE：13.19倍
• 相对估值：电池板块为8.86倍，充换电系统板块为8.38倍，燃料电池板块为8.18倍。

海外行情回顾

• 整体表现：海外板块表现较差，其中燃料电池板块周跌幅0.52%，锂电池板块周涨幅0.06%，电动汽车板块周跌幅7.36%。
• 领涨个股：天能动力（+8.90%）、正道集团（+7.29%）、中广核新能源（+4.39%）。
• 领跌个股：FUELCELL ENERGY（-31.03%）、ALTAIR NANOTECHNOLOGIES（退市）、比克电池（-16.90%）。

推荐组合

• 重点推荐：金龙汽车、天际股份
• 长期组合：金龙汽车、天际股份、东安动力、华友钴业、智慧能源、石大胜华
• 推荐组合表现：上周加权平均跌幅5.88%，跑输沪深300指数6.10个百分点。

工业4.0板块

行情回顾

• 整体表现：上周工业4.0板块表现较差，重点推荐个股为天成自控、佳都科技。
• 长期组合：黄河旋风、联创电子、科大讯飞、川大智胜、东方网力、劲拓股份。

政策动态

• 世界智能制造大会：将于12月6日至8日举办，工信部将发布并解读《智能制造“十三五”发展规划》，明确智能制造未来五年的目标和路径。
• 行业背景：随着房地产调控，制造业地位愈加重要，智能制造被视为提升制造业竞争力的重要手段。

轨道交通板块

行情回顾

• 整体表现：板块表现未详细列出，但重点推荐个股包括时代新材、众合科技、鼎汉技术。
• 长期组合：众合科技、新筑股份、辉煌科技、鼎汉技术、康尼机电、永贵电器、佳讯飞鸿、时代新材。

政策动态

• 国家发改委批复：京津翼地区城际铁路网规划，旨在推进区域交通一体化。
• 目标：到2020年实现京津石中心城区与周边城镇0.5-1小时通勤圈，京津保0.5-1小时交通圈。
• 投资方向：城际铁路将是“十三五”期间轨交领域重点投资方向，有助于城市群的快速发展。

行业动态

• 铁路投资：11月发改委累计批复铁路项目4829.95亿元，轨道行业进入第三次发展浪潮。
• 高铁技术：我国将探索时速400公里以上高铁成套建设技术。
• 高铁经济影响：高铁经济对社会发展具有“共振效应”。

估值比较

• 横向估值：未详细列出，但行业整体估值相对较高，需关注投资回报率。

风险提示

• 新能源汽车：配套设施建设缓慢；市场推广低于预期；油价下行。
• 工业4.0：技术发展速度不及预期。
• 轨道交通：铁路行业投资不达预期；城轨投资建设财政压力较大。

结论

新能源汽车板块在年底可能迎来抢装行情，但大规模爆发不会发生。工业4.0板块将受益于智能制造大会及规划的推动，而轨道交通板块则因城际铁路建设而持续受到关注。整体来看，各板块均存在一定的风险，需谨慎评估市场环境和政策影响。