20160913-东北证券-中小市值组周报_继续强烈推荐轨交产业链_29页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告是2016年9月13日发布的中小市值组周报第36期，主要分析新能源汽车、工业4.0和轨道交通三大板块的市场表现与行业动态，提出投资建议，并提供相关风险提示。

新能源汽车板块

主要观点

• 随着新能源汽车骗补调查结果落地，市场情绪逐步恢复，但四季度抢装量可能低于预期，板块反弹空间有限。
• 建议关注景气持续的投资品种，包括价格反弹的高弹性品种、三元产业链（可持续至明年）以及增量市场如增程器和燃料电池。
• 本周重点推荐个股：天际股份、东安动力
• 长期组合建议：天际股份、东安动力、华友钴业、中色股份、智慧能源、石大胜华

风险提示

• 配套设施建设缓慢
• 市场推广低于预期
• 油价下行

板块表现

• 上周新能源汽车板块整体表现较好，其中电解液板块涨幅最大（4.90%），新能源客车板块涨幅显著（13.67%）。
• 从估值角度看，正负极材料（123.17倍）、**燃料电池（97.32倍）和充换电系统（92.95倍）**估值较高。

海外表现

• 海外锂电池板块表现较好，光宇国际集团科技涨幅达33.81%。
• 海外燃料电池板块整体下跌，普拉格能源跌幅达9.27%。
• 海外电动汽车板块整体表现不佳，特斯拉汽车跌幅达1.67%。

推荐组合表现

• 上周推荐组合涨幅为2.07%，跑赢沪深300指数2.05个百分点。
• 表现最好的个股为华友钴业（4.58%）。

工业4.0板块

主要观点

• 人工智能板块沉寂已久，大多处于低位，随着PPP模式推广，应用于安防的人工智能板块可能受到关注。
• 智能制造板块热点较少，建议关注高速成长个股。
• 人机交互板块因内容缺失，看好VR摄像镜头产业链。
• 行业方面，经济转型压力大，智能产业作为拉动经济的重要引擎受到关注。

重点推荐个股

• 佳都科技、天成自控、联创电子

长期组合建议

• 佳都科技、天成自控、联创电子、科大讯飞、川大智胜、东方网力、劲拓股份、黄河旋风

风险提示

• 技术发展速度不及预期
• 行业估值过高

轨道交通板块

主要观点

• 轨交产业链下半年迎来重配行情，受“八纵八横”铁路升级和城市轨道交通建设推动，行业投资总额预计超6万亿元。
• 建议关注轨交信号、轨交安防与调度、轨交综合设备及新材料等细分主题。
• 行业成为“补短板”的首选项，关注前期推荐的优质个股。

重点推荐个股

• 众合科技、新筑股份

长期组合建议

• 众合科技、新筑股份、辉煌科技、鼎汉技术、康尼机电、永贵电器、佳讯飞鸿、时代新材

风险提示

• 铁路行业投资不达预期

数据图表与估值对比

新能源汽车板块估值对比

海外板块估值对比

行业动态

新能源汽车政策

• 深圳市发布2016年新能源汽车推广应用财政支持政策，按续驶里程分类补贴。
• 北京要求新能源汽车接入安全监控平台，影响地方补助申请。
• 镇江市出台新能源汽车补贴细则，补贴比例有所降低。

轨道交通动态

• 深圳最快地铁开通试运营
• 云南首条高铁接触网进入联调联试

投资建议与重点个股

总结

本报告强调了新能源汽车、工业4.0和轨道交通三大板块的投资机会，认为新能源汽车板块反弹空间有限，建议关注高弹性品种和增量市场；工业4.0板块因PPP模式推广和智能制造发展，有望迎来关注；轨道交通板块因政策支持和行业增长潜力，成为“补短板”重点。同时，报告也指出了各板块面临的风险，如技术发展、政策变化及市场推广等。