20180820-申万宏源-机械高频数据周报_基建预期修复_细分龙头业绩确定性高_34页_1mb

机械行业周报总结（2018年8月20日）

核心观点

• 核心组合：杰克股份、艾迪精密、弘亚数控、浙江鼎力、三一重工。
• 投资策略：基建预期修复，细分领域龙头业绩确定性高。持续推荐“三新”策略，重点推荐工程机械、轨交、半导体设备等板块，关注高成长预期的公司。
• 子板块观点：
  • 工程机械：7月挖机销量同比增长45.28%，出口增速超预期。预计下半年挖机销量将进入平稳期，全年销量上调至17万台。
  • 油气设备：全球钻机数量回升，油价上涨带动油服板块需求。
  • 智能制造：人口红利消失推动“机器换人”，工业机器人需求增长。
  • 半导体设备：国产替代趋势明显，重点推荐精测电子、长川科技等。
  • 煤炭机械：煤机装备产值持续增长，煤炭后周期回暖，建议关注天地科技、郑煤机等。
  • 轨道交通：2018年高铁预计投产里程超预期，建议关注中国中车、康尼机电等。

市场回顾

• 上周市场表现：沪深300指数下跌1.44%，机械设备指数下跌1.91%，表现略弱于大盘。
• 子行业表现：机床工具跌幅最小（-2.43%），铁路设备跌幅最大（-7.70%）。
• 重点公司：杰克股份、弘亚数控、三一重工、徐工机械等表现较好。

宏观数据

• 国内宏观：固定资产投资基本持平，制造业投资持续复苏。
  • 2018年1-6月全国固定资产投资同比增长6.0%，国家铁路固投完成额同比增长0.01%。
  • 通用设备制造业营收增长9.5%，利润增长7.3%；专用设备制造业营收增长13.3%，利润增长19.4%。
• 国际宏观：国际经济增速减缓，出口数据小幅下降。
  • 2018年1-7月我国出口交货值同比下降5.9%。
  • 美德PMI指数显示制造业扩张趋势减缓。
• 原材料价格：天然橡胶、动力煤、钢材、焦煤价格均呈上涨趋势。

工程机械

• 销量数据：7月挖掘机销量11123台，同比增长45.28%；装载机销量7998台，同比增长15.91%。
• 出口表现：出口增速超预期，7月出口挖机1786台，同比增长171.0%。
• 行业展望：2018年下半年基建增速有望触底反弹，工程机械销量增长趋势可能持续。

3C自动化

• 手机出货量：全球智能手机出货量增速承压，华为首超苹果。
  • 2018年第二季度苹果手机出货量同比增长0.7%，三星同比下降7.1%，华为同比增长40.8%。
• 技术趋势：全面屏普及推动后盖塑胶化，5G技术落地带来新设备需求。
• 行业动态：三星考虑暂停在中国的手机制造厂，以应对成本上升和市场竞争。

锂电设备

• 新能源汽车销量：7月新能源汽车销量达8.4万辆，同比增长50%；累计销量达49.6万辆，同比增长97.6%。
• 行业挑战：80%自主品牌车企计划自建电池工厂，对动力电池企业带来挑战。
• 政策支持：全国工商联建议降低动力电池增值税率至11%，加大行业扶持力度。

高端制造

• 工业机器人：2018年1-7月工业机器人产量同比增长22.4%，增速减缓。
• 金属切削机床：产量同比下降29.2%。
• 叉车销量：同比增长27.3%，出口增速超预期。
• 技术趋势：新一代协作机器人成为重点，应用领域扩展至电子、生命科学等。

煤炭机械

• 煤机装备产值：2018年7月中煤能源煤矿装备产值同比增长34.3%，连续18个月维持30%以上增速。
• 去产能进展：前7个月退出煤炭产能约8000万吨，完成全年任务的50%以上。
• 行业展望：煤机企业仍处于高景气周期，建议持续关注相关标的。

投资策略重点推荐

• 工程机械：艾迪精密、恒立液压、三一重工、徐工机械。
• 智能制造：机器人、拓斯达、中大力德。
• 半导体设备：精测电子、长川科技、晶盛机电。
• 煤炭机械：天地科技、郑煤机。
• 轨道交通：中国中车、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术。

重点公司估值及评级

总结

2018年8月20日机械行业周报指出，工程机械、半导体设备、轨道交通等领域表现较好，行业整体处于增长周期。核心推荐杰克股份、艾迪精密、弘亚数控、浙江鼎力、三一重工等企业。重点关注工程机械销量回升、5G技术对3C自动化的影响、新能源汽车带动锂电设备需求、协作机器人技术发展及应用等趋势。同时，强调政策支持对行业发展的推动作用，建议投资者持续关注相关细分领域龙头及受益标的。