20210606-开源证券-新材料行业周报_尾气催化系列三_全面_国六_带动2021年沸石需求放量_14页_2mb

新材料行业周报总结

核心内容

2021年6月6日，新材料行业整体表现强劲，新材料指数上涨3.1%，跑赢创业板指数2.78%。在“国六”排放标准全面实施的背景下，沸石分子筛需求大幅增长，成为行业关注的焦点。同时，OLED材料、膜材料、半导体材料等细分领域也表现亮眼，涨幅分别为7.49%、8.43%、6.57%。

主要观点

1. “国六”标准推动沸石需求放量

• 沸石分子筛是汽车尾气净化器催化剂涂层的关键材料，随着“国六”标准的实施，其对氮氧化物（NOx）和颗粒物（PN）的排放要求大幅提高，传统钒基涂层材料已无法满足，沸石成为必备选择。
• 重型柴油车（重柴）“国六”标准于2021年7月1日实施，轻型柴油车（轻柴）已于2021年1月1日实施。
• 2021年国内沸石分子筛需求预计为0.34-0.43万吨，同比增长404%。

2. 行业格局与技术优势

• 全球汽车尾气净化催化剂市场呈现寡头垄断格局，庄信万丰占据柴油车尾气治理领域超过50%的市场份额。
• 万润股份作为庄信万丰的核心合作伙伴，是全球高端车用沸石系列环保材料的领先供应商，拥有沸石产能5,850吨，在建产能7,000吨，未来将加速发展。

3. 行业增长潜力

• 重型柴油车虽然仅占国内汽车保有量的4.4%，但其排放的NOx和颗粒物分别占总量的85%和65%，因此对尾气治理材料的需求增长具有高确定性。
• “国六”标准的实施将直接带动国内沸石分子筛市场的需求爆发，行业成长空间广阔。

关键信息

1. 市场需求数据

• 2015-2020年，国内重柴产量复合增速为15.9%，轻柴产量复合增速为5.4%。
• 2021年预计重柴产量为100.68万辆，轻柴产量为259.33万辆。

2. 市场表现

• 本周新材料板块中，70.83%的个股上涨，28.33%的个股下跌。
• 涨幅前五为：彤程新材（30.65%）、新纶科技（30.21%）、多氟多（29.36%）、斯迪克（22.26%）、世华科技（20.53%）。
• 跌幅前五为：利安隆（-12.59%）、福斯特（-10.94%）、共创草坪（-10.90%）、联泓新科（-9.14%）、中航高科（-5.49%）。

3. 重要公司动态

• 濮阳惠成完成定增，募集资金净额为7.89亿元，用于扩大产能。
• 东材科技投资多个聚酯基膜项目，包括：
  • 年产2万吨新型显示技术用光学级聚酯基膜项目（投资2.53亿元）。
  • 特种功能聚酯薄膜1号线项目（投资2.16亿元）。
  • 特种功能聚酯薄膜2号线项目（投资2.02亿元）。
  • 年产2万吨MLCC及PCB用高性能聚酯基膜项目（投资2.6亿元）。

4. 产业链数据

• 5月32寸液晶面板价格上涨3美元，显示面板行业仍处于高景气状态。
• 4月液晶电视面板出货量同比增加13%，反映市场需求持续增长。

受益标的

分析师看好以下公司：

• 斯迪克、昊华科技、彤程新材、万润股份、濮阳惠成、瑞联新材、凯赛生物等。
• 这些公司在OLED材料、膜材料、高端电子材料、沸石分子筛、生物制造等领域具有较强竞争力。

风险提示

• 技术突破不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 原材料价格波动。

估值方法的局限性

• 本报告中的分析基于多种假设，不同假设可能导致结果差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制或传播。
• 投资决策应基于个人实际情况，不应仅依赖投资评级。

总结

“国六”标准的全面实施将显著带动沸石分子筛需求增长，预计2021年国内需求量为0.34-0.43万吨，同比增长404%。同时，OLED材料、膜材料等细分领域表现强劲，行业整体呈现高成长性。随着技术突破和产能扩张，万润股份、濮阳惠成、斯迪克、彤程新材等公司有望在2021年迎来发展机遇。