20220619-开源证券-新材料行业周报_国六_势在必行_分子筛催化剂或将迎迸发拐点_16页_1mb

化工与新材料行业周报总结

核心内容

本周（6月13日-6月17日）新材料指数上涨 4.08%，表现强于创业板指（上涨 3.94%）。在细分领域中，OLED材料、半导体材料、尾气治理等板块表现较好，其中尾气治理指数上涨 4.52%，而碳纤维指数下跌 0.36%。本周共有 87只个股上涨（71.31%）， 35只个股下跌（28.69%），涨幅前五为三利谱、德联集团、普利特、博迁新材、新纶新材；跌幅前五为神工股份、乐凯新材、松井股份、东材科技、裕兴股份。

主要观点

1. 分子筛催化剂行业迎来发展机遇

   • 分子筛催化剂位于产业链中上游，具有吸附、催化及离子交换三大功能，是环境友好型材料。
   • 随着我国实施“国六”排放标准，尾气治理对分子筛催化剂需求显著增加，预计2022年国内沸石分子筛需求同比增长 150%，2026年有望达到万吨级别。
   • 在化工领域，分子筛催化剂广泛用于石油炼制、煤化工等，推动行业向高质量、可持续方向发展。
   • 企业如中触媒、万润股份、建龙微纳等具备分子筛催化剂产能，未来有望进一步拓展市场。

2. 行业需求持续放量

   • “国六”标准实施后，对氮氧化物排放限制由 60mg/km 降低至 35mg/km，推动尾气治理市场增长。
   • 根据测算，重柴平均沸石使用量为 3.75kg，轻柴为 1.13kg，市场需求持续扩大。

3. 重点受益标的

   • 重点推荐中触媒、万润股份、建龙微纳等分子筛催化剂企业。
   • 同时，看好昊华科技、瑞联新材、濮阳惠成等在功能膜材料、高端电子材料等领域的表现。

关键信息

分子筛催化剂特性与应用

• 吸附功能：根据分子大小进行物理吸附。
• 催化功能：具有规整晶体结构和强酸中心，适用于多种催化反应。
• 离子交换：用于去除核废水中放射性阳离子。

国六标准对市场的影响

• 重型柴油车和轻型柴油车排放标准提升，带动分子筛催化剂需求。
• 重型柴油车平均排放量为 10L，轻型柴油车为 3L，单车SCR使用体积分别为 20L 和 6L。
• 重型柴油车平均每辆使用沸石分子筛 3.75kg，轻型柴油车为 1.13kg。

市场数据与趋势

• 2022年国内沸石分子筛需求：0.54-0.68万吨，同比增长 150%。
• 2026年需求预测：预计达到万吨级别。
• 重柴产量：2014-2021年复合增速为 18.2%，2021年产量为 98.11万辆。
• 轻柴产量：2014-2021年复合增速为 -1.5%，2021年产量为 220.25万辆。

重点公司动态

• 福斯特：拟投资 2.26亿美元 建设“越南年产2.5亿平方米高效电池封装胶膜项目”。
• 三孚股份：拟投资设立全资子公司与合资公司，扩大业务布局。
• 宏柏新材：为含硫硅烷龙头，具备完整的绿色循环产业链。
• 黑猫股份：为炭黑行业龙头，拟布局高端锂电材料。
• 长阳科技：专注于反射膜等特种功能膜的进口替代。

风险提示

• 技术突破不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动

附录

图表目录

• 图1：分子筛行业位居产业链中上游
• 图2：常见分子筛催化剂ZSM-5结构
• 图3：本周新材料指数跑赢创业板指 0.14%
• 图4：OLED材料指数跑输创业板指 0.73%
• 图5：半导体材料指数跑输创业板指 0.40%
• 图6：膜材料指数跑输创业板指 2.43%
• 图7：添加剂指数跑输创业板指 3.04%
• 图8：碳纤维指数跑输创业板指 4.30%
• 图9：尾气治理指数跑赢创业板指 0.58%
• 图10：费城半导体指数下跌 8.95%
• 图11：北美半导体设备制造商出货额同比增速下降
• 图12：DRAM价格下降 0.47%
• 图13：NAND价格下降 0.12%
• 图14：IC封测台股营收同比增速下降
• 图15：PCB制造台股营收同比增速下降
• 图16：MLCC台股营收同比增速下降
• 图17：智能手机出货量同比下降 34.40%
• 图18：光学台股营收同比下降 2.16%
• 图19：诚美材营收同比下降 7.64%
• 图20：5月32寸液晶面板价格同比下降
• 图21：4月液晶电视面板出货量同比下降 2%

表格目录

• 表1：国六B排放标准对汽车尾气处理提出更高要求
• 表2：“国六”预计将成倍拉动国内沸石分子筛需求
• 表3：重点覆盖标的跟踪
• 表4：本周增减持/解禁/回购公告
• 表5：本周投资/融资公告
• 表6：新材料板块个股7日涨幅前十
• 表7：新材料板块个股7日跌幅前十