20210606-光大证券-金属新材料高频数据周报_电解液和六氟磷酸锂价格均创近4年新高值_氢氧化锂价格继续走强_26页

有色行业新材料周报总结（20210531-20210606）

核心内容概述

本周有色行业新材料市场整体呈现上涨趋势，尤其是军工、新能源车和光伏板块。六氟磷酸锂、电解液、氢氧化锂、多晶硅等主要材料价格均创近年新高，反映出新能源车和光伏行业需求旺盛。军工新材料方面，电解钴价格回暖，碳纤维和钛材等亦保持稳定或上涨。核电新材料中，氧氯化锆和锆英砂价格回暖。消费电子新材料方面，钴酸锂价格略有下滑，但整体仍维持高位。此外，铂、铑、铱等贵金属价格涨跌互现，但总体处于历史高位。

主要观点

军工新材料

• 电解钴：本周价格36.40万元/吨，环比上涨0.6%。电解钴与钴粉比值0.95，环比上涨0.6%；电解钴与硫酸钴比值5.06，环比上涨0.6%。这两个比值表明军工行业相对制造业和新能源车表现更强。
• 碳纤维：本周价格161.3元/千克，环比持平；毛利27.49元/千克，环比下降3.5%。碳纤维价格和毛利处于20年以来较高水平，库存下降，产量增长。
• 钛：0级海绵钛价格6.90万元/吨，与4级海绵钛价差1.00万元/吨，保持稳定。价差处于2020年以来最高水平，反映军工钛材需求强劲。
• 铼：国内铼消费结构与全球不同，主要用于催化剂和高温合金。本周价格保持稳定，但产量下降。
• 铍：价格保持稳定，产量环比增长，显示消费电子和军工需求仍具韧性。

新能源车新材料

• 电解液与六氟磷酸锂：电解液价格创近4年新高，六氟磷酸锂价格达到31.5万元/吨，环比上涨10.5%。价格创新高，反映行业原材料短缺和成本上升。
• 氢氧化锂：价格9.17万元/吨，环比上涨1.7%。氢氧化锂与电碳价差0.48万元/吨，环比收窄，显示高镍三元材料需求持续。
• 正极材料：磷酸铁锂、523型、811型正极材料价格分别保持稳定，但811型和523型价差显示高镍三元材料景气度提升。
• 负极材料：人工石墨和天然石墨价格保持稳定，但天然石墨毛利下降。
• 隔膜：价格保持稳定，毛利上涨，库存处于历史低位。
• 铜箔与铝塑膜：铜箔价格保持稳定，价差上涨；铝塑膜价格稳定，主要依赖进口。

光伏新材料

• 多晶硅：价格29.11美元/千克，创近6年新高。产量和开工率处于历史高位，显示光伏行业持续景气。
• 光伏玻璃：价格23元/平米，毛利和毛利率保持高位。光伏玻璃与平板玻璃价格比值稳定，显示光伏需求仍强劲。
• 等静压石墨：价格75000元/吨，保持稳定。
• 金刚线与EVA共聚物：价格保持稳定，EVA价格创2013年以来新高。

核电新材料

• 氧氯化锆：价格14200元/吨，环比上涨1.4%。库存处于历史低位，显示需求旺盛。
• 锆英砂：价格12887.5元/吨，环比上涨6.5%。价格表现回暖，支撑核电材料需求。
• 硅酸锆与海绵锆：价格保持稳定，但海绵锆与硅酸锆比值反映核电与陶瓷等行业的相对景气度。

消费电子新材料

• 钴酸锂：价格285.0元/千克，环比下降2.7%。产量和库存均处于历史低位，显示需求增长放缓。
• 碳化硅：价格5900元/吨，保持稳定。价格自2020年以来开始回升，显示其在消费电子和新能源车中的应用前景。
• 高纯镓与铟：价格保持稳定，高纯镓价格处于2017年以来高位。

关键信息

市场动态

• 电解钴：价格回暖，显示军工需求上升。
• 六氟磷酸锂：价格创2017年以来新高，毛利和毛利率均处于历史高位。
• 多晶硅：价格创近6年新高，显示光伏行业景气度持续。
• 氢氧化锂：价格持续上涨，与电碳价差缩小，反映高镍三元材料需求增加。
• 碳纤维：价格维持高位，产量增加，库存下降，显示需求强劲。
• 钛：军工钛材需求强劲，0级海绵钛与4级价差高位，显示军工需求强于民用。

行业趋势

• 新能源车和光伏行业需求旺盛，推动相关材料价格上涨。
• 军工新材料表现强劲，尤其是电解钴和钛材。
• 铱、铑、铂等贵金属价格处于历史高位，显示3C和新能源车板块景气度高。
• 碳化硅和高纯镓等材料价格回升，显示消费电子和新能源车对这些材料的需求增加。

建议关注的标的

新能源车与光伏相关

• 天齐锂业：锂精矿自给率高，受益于锂价上涨。
• 融捷股份：锂资源自给率高，受锂价上涨影响较大。
• 科达制造：锂资源自给率高，受锂价上涨影响。
• 赣锋锂业：锂资源自给率高，受益于锂价上涨。
• 藏格控股：锂资源自给率高，受益于锂价上涨。

军工相关

• 宝钛股份、西部超导：拥有军品认证，受益于军工需求增长。

风险提示

• 估值过高风险：部分公司估值偏高，存在回调风险。
• 技术路径变化风险：新能源车和光伏技术路径可能变化，影响材料需求。
• 企业经营风险：部分企业经营激进，战略偏差或治理失败可能影响业绩。
• 宏观政策风险：政策变化可能对行业造成影响。
• 流动性风险：市场流动性变化可能影响材料价格波动。