20230428-国海证券-荃银高科-300087.SZ-点评报告_种子业务持续增长_产品结构不断优化_5页_345kb

荃银高科公司研究评级报告【增持】

1. 事件概要与评级信息

📅 评级：增持（首次覆盖）
💵 当前股价：14.6元
💹 PE：36.4倍
💰 市值：14,172百万元
📌 事件：发布2022年年报及2023年一季报，业绩高速增长。

2. 业绩表现与增长动态

• 2022年：营收349.1亿，净利润23.3亿（双位数增长）。
• 2023Q1：营收61.7亿，净利润3.1亿（同比增长超40%）。
• 产品结构优化：种子销量同比增51%，出口量同比增79%（水稻、玉米、小麦销量三项均大幅增长）。

3. 发展战略与创新成果

• ⭐ 科技创新：完成种质资源保护、分子育种系统升级。
• ⭐ 研发投入：通过省级审定63个新品种，获专利32项。
• ⭐ 海外布局：组建“荃盛科企联合体”，推动早粳品种研发。

4. 未来展望与投资建议

📋 盈利预测（2023-2025年）：

🏃‍♂️ 目标区间：盈利能力持续提升，ROE拟稳定在16%以上。

5. 风险提示

⚠️ 关键风险点：

• 自然灾害与市场波动风险；
• 品种研发及政策变动风险。

6. 财务数据摘要