20231031-东吴证券-中鼎股份-000887.SZ-2023年三季报业绩点评_国内国外共振_毛利率再创年内新高___3页_435kb

中鼎股份（000887）2023年三季报业绩表现亮眼，国内外汽车市场需求复苏推动营收和利润大幅增长。公司Q3营收达458.5亿元，同比增长2442%，环比增长592%；净利润345亿元，同比增长2310%，环比增长2820%。毛利率为22.03%，环比提升0.54个百分点，受益于海外工厂整合和产品落地。费用率略有上升，主要受汇兑收益影响。全球化战略进展顺利，产能扩张和订单增加（如AMK中国获783.9亿元订单），推动公司收入和盈利能力进一步提升。盈利预测维持“买入”评级，预计2023-2025年营收和净利润年均增长7%-16%，市盈率逐步下降至11倍。风险包括乘用车销量不及预期和空气悬挂推广缓慢。

关键数据摘要：

• Q3营收同比增长2442%
• 毛利率环比提升0.54个百分点
• 全球化订单总额达783.9亿元
  投资建议：维持“买入”评级，目标市盈率从176倍降至11倍。