20231031-国金证券-中鼎股份-000887.SZ-业绩超预期_在手订单充足保证未来增长_4页_668kb

中鼎股份三季报业绩分析报告总结

近期，中鼎股份发布第三季度财报，公司前三季度业绩实现大幅增长，主要由于下游需求旺盛及非经收益显著增加。23Q3季度，公司营收环比增长6%，归母净利润环比增长28%。

经营数据表现

• 三季报：营收128亿元（同比+25%），归母净利润88亿元（同比+17%）
• Q3单独：营收46亿元（同比+24%、环比+6%），归母净利润35亿元（同比+23%、环比+28%）
• 毛利率提升5个百分点至22%，净利率环比增长14%至7.4%，受益于管理及费用下降以及非经收益。

业务发展亮点

公司加速布局汽车智能化技术，重点推进“魔毯”悬架及双目立体视觉感知技术合作项目，凭借该布局巩固未来竞争优势。此外，储能领域也增加新增长点，已有头部主机厂定点合作。

财务预测与估值

• 预测23-25年归母净利润分别为12亿、14亿、18亿元，同比增长21%、23%、28%
• PE估值从18倍降至11倍，给予“增持”评级
• 风险提示：汽车销量不及预期、行业竞争加剧

结论

公司在手订单充足，产品结构向高附加值方向转型，未来增长潜力大，分析师陈传红等人维持长期看好态度。