20240620-东方财富证券-华厦眼科-301267.SZ-2023年报_2024年一季报点评_业绩增长态势延续_扩张战略稳步推进_4页_464kb

华厦眼科（301267）2023年报及2024年一季报显示，公司业绩实现强劲增长。2023年营业收入达4013亿元，同比增长2412%，归母净利润666亿元，同比增长2960%，扣非归母净利润662亿元，同比增长2237%。2024年一季度继续高增长，营收978亿元，同比增长509%，归母净利润156亿元，同比增长375%。主要业务中，白内障业务增速最快，营收同比增长3138%，眼后段和屈光项目也分别实现高速扩张，整体毛利率小幅提升至4903%，受益于业务量增长。

公司坚持“内生增长+外延并购”战略，截至2023年底已布局60家视光中心，新增37家，并加速推进全国网络布局。2024年4月收购新公司股权，进一步推动扩张。此外，公司斥资151亿元回购股份，提振市场信心。

投资方面，维持“买入”评级，调整2024-2026年盈利预测，预计营收和净利润持续增长，市盈率逐步下降。风险包括政策变化、竞争加剧、医保控费等。

总体而言，华厦眼科在眼科医疗领域保持领先地位，业绩稳健，战略推进顺利，但需警惕行业风险。