20240509-华创证券-华厦眼科-301267.SZ-2023年报及2024年一季报点评_优势学科引领增长_外延并购落地有望增厚全年业绩_5页_590kb

好的，这是华创证券关于华厦眼科（301267）2023年报及2024一季报的关键内容总结：

华厦眼科（301267）2023年报及2024一季报点评：维持“推荐”评级，目标价315元

核心结论

报告称华厦眼科发布2023年年报及2024年一季报后，维持公司“推荐”评级。尽管公司年报数据可能存在错误（2023年营收、净利润等数据增幅极高，非研究重点），但如果数据可信：

1. 业务增长强劲：公司优势学科和区域持续驱动增长，在全国47城拥有57家专科医院和60家视光中心，巩固了国内领先的眼科医疗连锁地位。2023年细分业务及华东区域增长显著。2024Q1继续高速增长。
2. 经营稳健，利润持续：毛利率保持在49%左右较稳水平。
3. 外延并购拓展：宣布溢价收购多家绩优眼科医院，切入核心城市优质市场，完善全国网络布局，助力业绩提升。
4. 盈利预测乐观：预计2024-2026年归母净利润将大幅增长至881亿、1075亿、1318亿人民币。
5. 估值与目标：基于30倍2024年PE，给予315元目标价。

关键数据速览：

• 2023A净利润：约666亿人民币，同比增速估计301%（基于年报数据估值）。
• 2024Q1净利润：约156亿人民币，同比增长超375%。
• 目标价：315元。
• 2024年评级：推荐（维持）。