食品饮料行业11月线上数据分析专题：双十一助力线上消费，茅台、五粮液线上渠道显著放量-20201205-川财证券-18页_1mb

食品饮料行业11月线上数据分析专题总结

核心内容概述

本报告基于阿里平台11月数据，分析了食品饮料行业主要子类（白酒、啤酒、调味品、膳食营养补充剂）的线上销售表现，包括销售额、销量、均价及市场集中度变化，并提供了相关风险提示与分析师声明。

一、白酒：线上销售额保持高增长，市场集中度显著提升

主要观点

• 销售额：11月阿里渠道白酒销售额为24.87亿元，同比增长24.72%，环比增长146.13%。
• 均价：均价同比增长36.66%，环比增长15.47%，高端与次高端白酒均价涨幅显著。
• 销量：整体销量同比下降8.74%，但高端酒销量增长明显，尤其是茅台与五粮液。

关键信息

• 高端酒：茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为8.47亿、4.23亿、1.19亿元，分别同比增长70.99%、134.46%、4.55%；销量分别为+14.28%、+41.60%、-15.35%。
• 茅台：四季度加大直销与线上渠道投放，线上销售额显著增长。
• 五粮液：通过团购和新零售渠道拓展，线上销售额大幅增长。
• 市场集中度：CR3市占率从19年11月的39.61%提升至20年11月的55.86%，主要得益于茅台和五粮液市占率的提升。

二、啤酒：线上销售额与销量增长，均价持续下降

主要观点

• 销售额与销量：11月阿里渠道啤酒销售额为2.43亿元，同比增长13.62%，销量同比增长17.10%。
• 均价：均价同比下降2.97%，环比增长23.56%。
• 市场集中度：CR3市占率从44.8%下滑至38.0%，集中度下降。

关键信息

• 品牌表现：
  • 青岛啤酒、百威、哈尔滨啤酒保持线上领先地位。
  • 青岛啤酒市占率从17.8%降至15.4%。
  • 百威市占率从20.4%降至16.5%。
  • 哈尔滨啤酒市占率从6.6%降至6.1%。
• 其他品牌：福佳、雪花、重庆啤酒市占率均有所下滑。

三、调味品：量价齐升，海天重回线上领先

主要观点

• 销售额与销量：11月阿里渠道日常调味品销售额为2.65亿元，同比增长22.13%，销量同比增长39.55%。
• 均价：均价同比下降12.49%，环比增长6.13%。
• 市场集中度：CR6市占率从42.93%提升至46.49%。

关键信息

• 头部品牌：
  • 海天、千禾、李锦记、厨邦销售额分别同比增长25.28%、34.20%、74.94%、12.83%。
  • 海天市占率从22.83%小幅上涨至23.42%。
  • 千禾市占率从12.36%上升至13.59%。
  • 李锦记市占率从3.18%降至2.94%。
  • 太太乐市占率从6.62%上升至9.49%。
  • 厨邦市占率从5.24%上升至7.54%。
  • 欣和市占率从7.74%降至4.68%。
• 重点产品：海天酱油系列及配套产品销量与销售额表现突出。

四、膳食营养补充剂：销量与销售额双高增长，Swisse市占率保持领先

主要观点

• 销售额与销量：11月阿里渠道膳食营养补充剂销售额为62.13亿元，同比增长63.27%，销量同比增长48.83%。
• 均价：均价同比上升9.71%，环比上升17.28%。
• 市场集中度：CR3市占率从17.63%下滑至13.04%。

关键信息

• 品牌表现：
  • 汤臣倍健、Swisse、澳佳宝销售额分别为2.97亿、4.18亿、0.95亿元，分别同比增长9.32%、45.00%、39.10%。
  • 汤臣倍健市占率从7.14%下滑至4.78%。
  • Swisse市占率从7.58%降至7.14%。
  • 澳佳宝市占率有所提升，修正、姿美堂、麦斯泰克、康宝莱市占率下滑。
• 重点产品：Swisse、汤臣倍健的蛋白粉、胶原蛋白口服液等产品销量与销售额表现突出。

风险提示

1. 宏观经济增长低于预期：若经济增长放缓，将对消费类企业造成业绩压力。
2. 原材料价格波动风险：气候变化、疫情等因素可能影响农作物、肉类、乳品等原材料价格，从而影响企业盈利能力。

关键数据概览

分析师声明

• 本报告由欧阳宇剑分析师编制，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告内容基于合法合规的信息，独立、客观地进行分析。
• 报告不涉及分析师薪酬与推荐意见的直接关联。

行业投资评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%以下为减持。

重要声明

本报告由川财证券有限责任公司编制，仅供其客户使用，不构成对非客户的任何承诺或保证。投资者应自行评估并结合专业意见进行决策，报告内容可能随时更改，且不承担因此产生的任何法律责任。