食品饮料行业10月线上数据分析专题：头部企业维持高增长，五粮液新零售渠道显著放量-20201106-川财证券-17页_1mb

食品饮料行业10月线上数据分析专题总结

核心内容概述

本报告分析了2020年10月食品饮料行业在阿里平台的线上销售数据，涵盖白酒、啤酒、调味品和膳食营养补充剂四大品类，总结了各品类的销售额、销量、均价变化及市场集中度趋势，同时提出了相关风险提示。

主要观点与关键信息

一、白酒：线上数据保持较高增速，五粮液销量显著提升

• 销售额：10月阿里渠道白酒销售额为10.11亿元，同比增长107.25%，环比下降11.28%。
• 销售量：同比增长4.80%，环比下降11.28%。
• 均价：同比增长97.75%，环比增长30.78%。
• 高端酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别增长60.51%、675.94%、19.88%；五粮液销量增长72.11%，是线上销售增长的主要驱动力。
• 市场集中度：白酒CR3市占率从19年10月的54.95%提升至20年10月的63.75%，五粮液市占率显著提升至27.88%，贵州茅台市占率下降至33.19%。
• 主要产品表现：茅台和五粮液产品中，五粮液线上销售额占据主导地位，其中“五粮液股份52度浓香型”位列Top10第一名。

二、啤酒：线上销量、销售额同比高速增长，均价有所下降

• 销售额：10月阿里渠道啤酒销售额为1.04亿元，同比增长32.11%，环比下降37.63%。
• 销售量：同比增长23.05%，环比下降37.63%。
• 均价：同比下降1.76%，环比下降6.87%。
• 主要品牌表现：青岛啤酒、百威、哈尔滨啤酒销售额分别增长33.26%、57.88%、-32.92%；其中百威市占率提升至10.9%，青岛啤酒市占率小幅提升至10.0%，哈尔滨啤酒市占率下滑至6.4%。
• 市场集中度：啤酒CR3市占率从19年10月的31.6%下滑至20年10月的27.3%。
• 热销产品：青岛啤酒经典、崂山8度啤酒等产品在Top10榜单中表现突出。

三、调味品：量价齐升，千禾味业线上销售超过海天

• 销售额：10月阿里渠道日常调味品销售额为1.61亿元，同比增长63.19%，环比增长9.68%。
• 销售量：同比增长56.49%，环比增长9.68%。
• 均价：同比上涨4.28%，环比提升3.58%。
• 主要品牌表现：千禾味业销售额增长216.62%，成为线上销售增长最快的品牌；海天味业销售额增长65.51%，但市占率有所下降。
• 市场集中度：日常调味品CR3市占率从19年10月的35.15%提升至20年10月的46.13%；千禾味业市占率从11.48%上升至22.27%，成为市占率第一品牌。
• 热销产品：海天酱油金标生抽、味极鲜酱油等产品销量和销售额均表现突出。

四、膳食营养补充剂：销量、销售额同比高速增长，Swisse市占率取得领先

• 销售额：10月阿里渠道膳食营养补充剂销售额为28.35亿元，同比增长94.33%，环比下降5.58%。
• 销售量：同比增长60.29%，环比下降5.58%。
• 均价：同比提升21.24%，环比增长5.78%。
• 主要品牌表现：Swisse销售额增长127.73%，成为线上市占率第一品牌；汤臣倍健市占率下降至5.50%，Swisse市占率上升至6.58%。
• 市场集中度：膳食补充剂CR3市占率从19年10月的16.30%下滑至20年10月的13.75%。
• 热销产品：汤臣倍健钙片、胶原蛋白口服液等产品销量和销售额均表现亮眼。

风险提示

1. 宏观经济增长持续低于预期：若宏观经济增速放缓，居民消费增长乏力，将对消费类板块上市公司业绩持续增长带来压力。
2. 原材料价格波动风险：气候变化、自然灾害、动物疫情等不可抗力因素可能导致农作物、肉类、蔬菜、乳品等原材料价格波动，从而影响食品饮料行业的盈利能力。

行业公司评级

• 证券投资评级：以报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%至15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%至15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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