20210912-太平洋-电气设备行业周报_新能源汽车8月销量创新高_硅料供应持续紧张_16页_1mb

新能源汽车与光伏行业总结

核心内容

本报告主要分析了新能源汽车和光伏行业在8月的市场表现、行业趋势及投资建议。同时，涉及风电、工控储能等领域的市场动态和投资机会。

主要观点

新能源汽车

• 销量创新高：8月新能源汽车销量达32.1万辆，同比增长181.9%，环比增长18.6%。
• 渗透率提升：8月新能源汽车渗透率升至17.8%，显示市场对新能源汽车的接受度持续提高。
• 动力电池高景气：8月动力电池产量达19.5GWh，同比增长161.7%，环比增长12.3%，行业保持高增长态势。
• 全球电动化加速：全球汽车产业正加速向电动化转型，新能源汽车产业链受益。
• 投资建议：
  • 动力电池：关注宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等。
  • 正极材料：推荐当升科技、容百科技、德方纳米、中伟股份、格林美等。
  • 隔膜：关注恩捷股份、星源材质、沧州明珠等。
  • 负极材料：推荐璞泰来、中科电气、翔丰华等。
  • 电解液：推荐天赐材料、新宙邦、多氟多等。
  • 辅材：关注天奈科技、科达利等。

光伏行业

• 硅料供应紧张：由于两大硅片龙头厂在9月恢复高开工率，硅料供不应求缺口扩大，预计月底价格仍具支撑。
• 硅片价格稳定：上周硅片价格已基本洽谈完毕，本周价格未出现明显波动，但市场传闻有部分厂家酝酿涨价。
• 组件价格上调：组件环节因供应链和辅材料价格上涨，报价上调，但终端接受度有限，实际成交订单尚未落地。
• 行业标准统一：9月8日，晶澳、晶科、隆基联合发布M10系列组件产品标准，推动行业标准化，有助于降低系统成本。
• 绿电交易利好：绿电交易提升了下游电站对组件价格的接受度，利好四季度装机。
• 投资建议：
  • 组件一体化公司：关注隆基股份、晶澳科技等。
  • 硅料：关注通威股份等。
  • 硅片：关注中环股份、京运通、上机数控等。
  • 逆变器：关注阳光电源等。
  • 光伏玻璃：关注福莱特等。
  • 胶膜：关注福斯特、海优新材等。

风电行业

• 装机量增长显著：上半年全国风电新增并网装机10.84GW，同比增长71.52%，招标量超32GW，创历史新高。
• 风机价格上调：西门子歌美飒计划全球范围内涨价约5%，并调整市场布局，重点发展欧洲、美洲和澳洲。
• 国产化趋势明显：国内整机制造品牌已主导风电市场，大型化趋势下，风机单位功率成本下降，供应链国产化推动降本。
• 投资建议：关注明阳智能、禾望电气、中材科技、东方电缆等。

工控储能

• PMI表现：8月制造业PMI为50.1%，略低于上月，显示制造业扩张力度有所减弱。
• 工业机器人增长：6月产量达3.64万台，同比增长60.7%，1-6月累计增长69.8%，行业持续高增长。
• 政策支持储能：发改委、能源局鼓励发电企业自建或购买调峰能力，推动储能商业化。
• 投资建议：关注汇川技术，看好其“双王战略”；建议关注磷酸铁锂细分领域及PCS龙头企业。

关键信息

• 新能源汽车：销量、渗透率、动力电池产量均显著增长，行业保持高景气。
• 光伏行业：硅料供应紧张，硅片价格稳定，组件环节价格上调但终端接受有限，行业标准统一利好发展。
• 风电行业：装机量与招标量创历史新高，风机价格上调，国产化趋势明显。
• 工控储能：制造业PMI略降，工业机器人持续高增长，政策推动储能商业化。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电改不及预期
• 新能源政策不及预期

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

数据跟踪

新能源汽车产业链价格

光伏价格

结论

新能源汽车和光伏行业均表现出强劲的增长态势，市场对新能源的接受度持续提升。硅料供应紧张，推动光伏产业链价格上涨，但下游接受度有限，价格调整仍需观察。风电行业在双碳政策背景下持续增长，国产化趋势明显。工控储能受益于政策支持，工业机器人保持高增长，储能商业化趋势加速。整体来看，行业景气度较高，投资机会丰富。