20210912-东吴证券-电气设备新能源行业周报_8月部分电动车企销量亮眼_光伏产业链持续涨价_38页_4mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容概览

本周（9.6-9.10），电气设备新能源行业整体表现弱于大盘，其中锂电池涨幅最大，达到6.19%。新能源汽车、核电、发电及电网等板块也有显著上涨，而发电设备和光伏则表现疲软，分别下跌1.24%和1.82%。电动车企8月销量大超预期，新能源行业装机量有望超预期增长，光伏产业链价格持续上涨，工控自动化行业景气度持续上行。

主要观点

电动车板块

• 国内销量表现：8月国内电动车销量达32.1万辆，同比增长1.8倍，环比增长19%，远超市场预期。自主品牌如比亚迪、五菱，新势力如理想、哪吒表现强势。
• 海外销量情况：欧洲8月销量环比下降9%，但渗透率提升至23%；美国销量环比下降16%，但全年预计可达到70万辆。
• 行业前景：预计2021年全球电动车销量将达600万辆，2022年超850万辆，同比增长40-50%。
• 产业链情况：9月排产环比增长5%，2022年龙头出货量有望翻番。锂价预计上涨至18万元/吨以上，隔膜、铜箔等中游环节价格持续偏紧。

光伏板块

• 产业链价格走势：硅料、硅片、电池片、组件价格均上涨，硅料价格本周为211元/kg，硅片价格稳定，电池片价格略降，组件价格受终端接受度限制。
• 市场动态：绿电交易试点方案获批，新能源“重获补贴”，利好新能源建设及电网消纳。电力需求高涨，火电成本上升，新能源性价比凸显。
• 行业前景：预计2021年装机量160-170GW，同比增长25%；2022年有望超35%增长。

工控及电力设备板块

• 行业表现：8月PMI为50.1，制造业景气度高。7月工业增加值同比增长6.4%，固定资产投资完成额累计同比+17.3%。
• 市场趋势：工控自动化持续超预期，国产替代加速，龙头强者恒强。电网投资计划增3%，2021年投资4730亿，推进清洁能源并网。

关键信息

行业数据

• 电动车：8月产销分别为30.9万辆和32.1万辆，同比均增长1.8倍，环比增长9%和19%。
• 新能源：1-8月18GW光伏逆变器中标结果出炉，阳光、华为、上能等企业领衔。绿电交易机制推动新能源发展。
• 工控自动化：8月PMI为50.1，制造业固定资产投资完成额累计同比+17.3%。
• 电网投资：国网计划2021年投资4730亿，推进电网转型升级。

公司动态

• 锦浪科技：拟发行可转债≤9.8亿元，用于分布式光伏电站建设。
• 德万纳米：计划投资8亿元建设磷酸铁锂前驱体项目，20亿元建设新型磷酸盐系正极材料生产基地。
• 星源材质：拟新增湿法隔膜产能20亿平方米，满足LG需求。
• 海优新材：投资10亿元建设光伏胶膜项目。
• 天齐锂业、赣锋锂业、德方纳米等公司被重点推荐。

投资建议

• 电动车：重点推荐宁德时代、亿纬锂能、容百科技、恩捷股份、科达利、天赐材料、璞泰来、新宙邦、比亚迪等。
• 光伏：重点推荐隆基股份、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、爱旭股份等。
• 工控及电力设备：推荐汇川技术、宏发股份、三花智控等。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不及预期
• 价格竞争超预期

重点推荐标的

关注组合

• 电动车：宁德时代、亿纬锂能、容百科技、天赐材料、新宙邦、璞泰来、天齐锂业、赣锋锂业、科达利、德方纳米、比亚迪、当升科技、宏发股份、汇川技术、恩捷股份、欣旺达、星源材质、国轩高科
• 光伏：隆基股份、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、捷佳伟创、林洋能源
• 工控及工业4.0：汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器、信捷电气
• 电力物联网：国电南瑞、国网信通、炬华科技、新联电子、智光电气
• 风电：金风科技、日月股份、金雷风电、天顺风能、恒润股份、泰胜风能
• 特高压：平高电气、许继电气、思源电气

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期