20230707-群益证券-比亚迪-002594.SZ-公司6月销量创新高_加快海外工厂建设_建议_买进__3页_457kb

比亚迪公司研究报告摘要

公司业务概况

比亚迪是全球领先的新能源汽车制造商，近期业务表现强劲。公司2023年6月汽车销量达25万辆，同比增长超过888%，创下单月销量新高。公司专注于电动车领域，包括纯电动汽车和插电式混合动力汽车，并在豪华车市场布局了高端子品牌。

新型业务进展

1. 亮眼销售数据：2023年6月，比亚迪新能源汽车销售占主导地位，其中纯电动车（BEV）销量同比增长843%，插电混动车（PHEV）销量同比增长923%。
2. 新品牌与车型推出：推出方程豹品牌和豪华SUV N7，进一步提升品牌层次。计划在第三季度推出多款新车型，包括方程豹5、宋系列、仰望U8及腾势N8，丰富其产品线并瞄准不同细分市场。
3. 全球化扩张：比亚迪积极推进海外战略，包括宣布投资45亿元建设巴西新能源汽车生产基地，计划2024年下半年投产。此外，公司已经在印度、乌兹别克斯坦、泰国等地建立或计划设立生产基地，加速海外布局。

市场与国际化

比亚迪在国际化和高端市场方面的布局日益深入，尤其是在拉美、东南亚及中东等新兴市场，通过本地化生产和战略布局，提升全球市场份额。

投资评级与展望

投资建议：“Buy”，目标价300元（A股）和每股285港元（H股）。公司强大销量增长能力和电动化领先优势为其未来发展提供了坚实基础。预计公司2023年净利润同比增长495%，2024年净利润继续高速增长，EPS为85元和114元，目前估值处于合理区间，保持“买进”评级。

**【免责声明】**本报告由群益证券发布，证券分析及投资服务并非为个人客户量身定制，评级和数据来源于公司公告及市场信息，群益证券不对报告准确性或完整性作任何保证，不承担任何责任。