20240823-国联证券-兴业银行-601166.SH-息差韧性较强_地产领域风险较为可控_6页_1mb

兴业银行2024年上半年业绩稳健增长，实现营收增长180亿元，净利润增长8.6%。利润增速边际改善，主要受益于利息净收入和拨备计提优化，净息差维持韧性。公司积极调整资产结构，有效压降负债成本，贷款占生息资产比重提升，推动息差企稳。

信贷投放结构优化，对公业务与票据贴现实现高增长，零售贷款规模有所收缩。资产质量整体保持稳定，不良率小幅上升主要来自对公房地产领域，但公司通过前瞻性拨备计提，强化风险缓释能力，拨备覆盖率处于较高水平。

分析师维持“买入”评级，预计下三年营业收入及净利润将保持较快增长，三年复合增长率分别达45%和42%。报告指出，需关注宏观经济政策、资产质量变化及监管政策对业务的影响。