20240823-国联证券-兴业银行-601166.SH-息差韧性较强_地产领域风险较为可控_6页

兴业银行2024年上半年财务表现强劲，营收同比增长18%，净利润增速达8.6%。尽管息差有所下滑，但得益于负债成本降低和资产结构调整。报告指出，贷款增速较快，票据业务在新增贷款中占比显著上升，而零售贷款特别是个人按揭和信用卡贷款出现下滑。

资产质量方面，公司不良贷款率相对可控，地产领域不良率虽微幅上行，但拨备计提充足，风险抵补能力强。报告维持“买入”评级，并给出未来三年的盈利预测，预计营业收入和归母净利润将保持稳定增长。

报告主要风险因素包括宏观经济不及预期、资产质量恶化以及监管政策变化。