20231101-国联证券-兴业银行-601166.SH-信贷投放提速_息差韧性较强_5页_304kb

兴业银行2023年三季报显示，公司前三季度营业收入同比下降55.8%，归母净利润同比下降95.3%，主要受非息收入拖累。非息收入下降533%，源于资本市场波动和公允价值变动损益亏损扩大。信贷投放提速，截至三季度末贷款余额同比增长9.9%，其中对公贷款增长强劲，但零售贷款偏弱。净息差为1.42%，同比下降16个基点，流动性仍较强。中收业务表现承压，手续费收入下降306.2%，但客户基础持续增长。资产质量稳健，不良率和关注率变化不大，拨备覆盖率较高。预测未来三年营业收入和净利润增速分别为-15.8%、65.8%和74.5%，归母净利润增速为-132%、832%和758%。估值方面，目标价为210.3元，维持买入评级，但有经济复苏和监管风险提示。