20240428-国联证券-兴业银行-601166.SH-负债成本管控成效显著_息差逐步企稳_3页_284kb

兴业银行2024年一季度季报显示，营收同比增长42.2%，净利润下降31.0%，主要受利息净收入和手续费收入变动影响。整体上，公司通过"商行+投行"模式推动对公信贷投放，活期存款占比上升180%，支撑部分增长。净息差小幅下滑6BP，拉低资产端收益率，但负债成本控制有效，降低付息率。资产质量稳健，不良率稳定但信用减值损失增加。未来三年预计营收和净利润年复合增长率分别为38.0%和41.0%，维持买入评级，目标价2035元。需关注稳增长和资产质量风险。

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