20180409-中国银河-事件驱动量化周报_成长类策略超额收益延续_10页_781kb

事件驱动量化周报（20180409）总结

核心内容概述

本周报总结了中国银河证券研究部对四种事件驱动量化策略（业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略）的周度表现及最新持仓情况，同时包含分析师信息、风险提示、评级标准及联系方式等内容。

主要观点

1. 业绩链策略

• 表现：上周收益为 $-1.11%$，相对中证500指数的超额收益为 $0.48%$。
• 策略特点：
  • 选择处于加速成长阶段的股票（净利润同比增速逐季度上升）。
  • 在业绩预警报告节点建仓。
• 持仓标的：美晨生态、汉威科技、神州信息、新国都、光环新网、天赐材料、奥拓电子、长荣股份、麦达数字、优博讯、当代东方、台基股份、英唐智控、硕贝德、东方锆业。

2. 定向增发策略

• 表现：上周收益为 $-0.7%$，相对中证500指数的超额收益为 $0.89%$。
• 策略逻辑：
  • 定向增发为公司事件类投资机会，通常被视为利好事件。
  • 策略基于五个因子：持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的及市值。
• 持仓标的：星期六、恒基达鑫、世嘉科技、东宝生物、台基股份、东杰智能、川金诺、光力科技、阳普医疗、莲花健康。

3. 员工持股策略

• 表现：上周收益为 $-2.1%$，相对中证500指数的超额收益为 $-0.51%$。
• 策略背景：
  • 员工持股计划是激励机制，使员工成为公司资产所有者。
  • 2014年证监会发布指导意见，重新规范并推动该计划。
• 持仓标的：赛腾股份、日海通讯、重庆钢铁、利安隆、深南股份、桃李面包、大禹节水。
• 影响因素：员工持股计划的实施时间、资金来源、持有人数、员工比例、高管比例、锁定期等。

4. 高管增持策略

• 表现：上周收益为 $-1.59%$，相对中证500指数的超额收益为 $-0.36%$。
• 策略逻辑：
  • 高管增持反映其对公司未来业绩的信心或认为股价被低估。
  • 增持规模越大，传递的利好信息越真实，对股价推动作用越强。
• 持仓标的：九强生物、雅戈尔、卫宁健康、国美通讯、特锐德、腾邦国际、益佰制药、藏格控股、西王食品、京东方A、三夫户外、东音股份、九洲电气。
• 新增标的：腾邦国际（上周涨跌幅 $13.13%$）。

关键信息

• 超额收益：业绩链策略和定向增发策略均跑赢中证500指数，而员工持股和高管增持策略则跑输。
• 策略类型：四种策略均基于事件驱动，通过分析公司公告、财务数据、市场反应等进行投资决策。
• 持仓调整：各策略均在本周新增了多个投资标的，涉及不同行业和公司。
• 风险提示：报告结论基于历史数据和统计规律，不能保证准确预测市场走势，投资者需谨慎参考。

评级标准

分析师信息

• 黎鹏

  • 联系电话：0755-83471683
  • 邮箱：lipeng_yj@chinastock.com.cn
  • 执业证书编号：S0130514070001

• 王红兵

  • 联系电话：0755-83479312
  • 邮箱：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn
  • 执业证书编号：S0130514060001

风险提示

• 报告结论基于历史价格和统计规律，无法准确预测市场走势。
• 二级市场受即时性政策影响较大，可能存在超出预期的波动。
• 投资者需独立判断，不应单纯依赖报告内容进行决策。

联系方式

• 公司地址：
  • 上海：浦东新区富城路99号震旦大厦15楼
  • 深圳：福田区金田路卓越世纪中心1号楼38层
  • 北京：西城区金融街35号国际企业大厦C座
• 联系方式：
  • 上海地区：何婷婷，电话：021-20252612，邮箱：hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广地区：詹璐，电话：0755-83453719，邮箱：zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：李笑裕，电话：010-83571359，邮箱：liusiyao@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷，电话：010-66568908，邮箱：wangting@chinastock.com.cn

特别感谢

• 吴俊鹏
  • 联系电话：010-83574080
  • 邮箱：wujunpeng@chinastock.com.cn

总结

本周四类事件驱动量化策略表现分化，其中业绩链和定向增发策略表现优于中证500指数，而员工持股和高管增持策略则表现不佳。各策略均在本周新增投资标的，涉及多个行业和公司。报告强调了历史数据与统计规律的局限性，并提醒投资者需谨慎参考，独立判断。