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金融工程报告●事件驱动量化周报 2018年3月26日总结

核心内容概述

本报告为2018年3月26日的事件驱动量化周报，主要分析了四类事件驱动策略（业绩链策略、定向增发、员工持股、高管增持）在上周的表现，并总结了相关投资标的和策略逻辑。报告指出，尽管部分策略在当周表现优于基准，但整体仍面临市场波动带来的挑战。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略——跑输基准

• 策略特点：选择处于加速成长期的股票（净利润同比增速逐季度上升），并在业绩预警节点建仓。
• 上周表现：全业绩报告链策略周收益为 -6.63%，相对中证500指数的超额收益为 -0.79%。
• 新调入标的：顺络电子、金正大、科斯伍德、乐金健康、双塔食品、火炬电子、回天新材、荣之联、威华股份、吉翔股份、塞力斯、海兰信、万孚生物、长园集团、当代明诚。
• 策略逻辑：加速成长期的股票因EPS和估值提升通常带来较高收益，但市场环境变化可能影响策略表现。

二、定向增发——跑赢基准

• 策略逻辑：基于持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的和市值因子等五个因素进行筛选。
• 上周表现：定增策略周收益为 -3.9%，相对中证500指数的超额收益为 1.95%。
• 新调入标的：星期六、东杰智能、川金诺、世嘉科技、阳普医疗、中潜股份、南宁糖业、东宝生物、恒基达鑫、宜宾纸业。
• 策略优势：定向增发通常被视为利好事件，有助于提升公司经营和股价表现。

三、员工持股——跑输基准

• 政策背景：2014年证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，为员工持股计划提供了合法框架。
• 策略内涵：通过员工持股激励机制，实现员工与企业利益一致，提升企业效率与公平。
• 上周表现：员工持股组合周收益为 -5.99%，相对中证500指数的超额收益为 -0.15%。
• 新调入标的：如意集团、华东重机、通鼎互联、掌趣科技、合盛硅业、初灵信息、永贵电器。
• 影响因素：员工持股计划的实施时间、资金来源、持有人结构和锁定期等因素影响股价表现。

四、高管增持——跑输基准

• 策略逻辑：高管增持行为反映了其对公司未来发展的信心，增持规模越大，传递的利好信息越强。
• 上周表现：高管增持策略周收益为 -5.6%，相对中证500指数的超额收益为 0.24%。
• 新调入标的：通达动力、皇氏集团、乐歌股份、上海石化、华仁药业、科森科技、天创时尚、建发股份、奥马电器、长春燃气、胜宏科技、延华智能、新奥股份、振华重工等。
• 数据参考：部分个股如奥马电器上周涨幅达 19.57%，显示出高管增持对股价的积极影响。

风险提示

• 本报告基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能出现预测之外的走势。
• 投资者应审慎参考报告结论，避免仅依赖报告内容进行投资决策。
• 建议投资者结合自身判断和市场变化，独立分析并做出投资决策。

投资要点总结

分析师信息

• 黎鹏：证券分析师，执业证书编号 S0130514070001，联系方式：0755-83471683，lipeng_yj@chinastock.com.cn
• 王红兵：证券分析师，执业证书编号 S0130514060001，联系方式：0755-83479312，wanghongbing_yj@chinastock.com.cn

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