20180402-中国银河-事件驱动量化周报_成长类策略超额收益延续_10页_789kb

事件驱动量化周报（20180402）总结

核心内容概览

本周报分析了四个事件驱动型量化策略在上周的表现，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略和高管增持策略，并提供了相关投资标的、收益数据及策略逻辑。报告还包含风险提示、评级标准及联系方式等信息。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略：跑赢基准

• 策略特点：

  • 选择处于加速成长阶段的股票（净利润同比增速逐季度上升）。
  • 在业绩预警报告节点进行建仓。

• 上周表现：

  • 策略收益为 8.9%。
  • 相对中证500指数的超额收益为 5.66%。

• 最新调入标的：

  • 美晨生态、汉威科技、神州信息、新国都、光环新网、天赐材料、奥拓电子、长荣股份、麦达数字、优博讯、当代东方、台基股份、英唐智控、硕贝德、东方锆业。

• 图表支持：

  • 图1：策略流程图。
  • 图2：策略净值走势。
  • 图3：策略对中证500指数的相对优势。

二、定向增发策略：跑赢基准

• 策略逻辑：

  • 定向增发是公司事件类投资机会，通常被视为利好事件。
  • 策略基于五个因子：持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的及市值因子。

• 上周表现：

  • 策略收益为 8%。
  • 相对中证500指数的超额收益为 2.34%。

• 最新持仓标的：

  • 星期六、恒基达鑫、世嘉科技、东宝生物、台基股份、东杰智能、川金诺、光力科技、阳普医疗、莲花健康。

• 图表支持：

  • 图4：策略净值走势。
  • 图5：策略对中证500指数的相对优势。

三、员工持股策略：跑输基准

• 政策背景：

  • 2014年证监会发布指导意见，规范并重启员工持股计划。
  • 员工持股计划是一种有效的激励机制，有助于统一企业与员工的利益。

• 上周表现：

  • 策略收益为 2.97%。
  • 相对中证500指数的超额收益为 -2.69%。

• 新调入标的：

  • 赛腾股份、日海通讯、重庆钢铁、利安隆、深南股份、桃李面包、大禹节水。

• 图表支持：

  • 图6：员工持股影响股价的因素。
  • 图7：策略净值与中证500走势对比。

• 表格支持：

  • 表1：上周员工持股计划标的汇总。

四、高管增持策略：跑输基准

• 策略逻辑：

  • 高管增持反映其对公司未来业绩的看好或对公司股价的判断。
  • 增持规模越大，通常意味着更强烈的看好信号。

• 上周表现：

  • 策略收益为 4.53%。
  • 相对中证500指数的超额收益为 -1.13%。

• 最新调入标的：

  • 九强生物、雅戈尔、卫宁健康、国美通讯、特锐德、腾邦国际、益佰制药、藏格控股、西王食品、京东方A、三夫户外、东音股份、九洲电气。

• 图表支持：

  • 图8：不同增持规模下绝对收益表现。
  • 图9：不同增持规模下超额收益表现。
  • 图10：策略自2009年以来净值表现。

• 表格支持：

  • 表2：上周高管增持新增标的汇总。

风险提示

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能出现与历史规律不符的走势。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，客户需自行判断并承担投资风险。

评级标准

行业评级体系：

• 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报 20% 及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报 10% - 20%。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报 10% 及以上。

公司评级体系：

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20% 及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 10% - 20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 10% 及以上。

联系方式

• 分析师：

  • 黎鹏：电话 0755-83471683，邮箱 lipeng_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号 S0130514070001。
  • 王红兵：电话 0755-83479312，邮箱 wanghongbing_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号 S0130514060001。

• 特别感谢：

  • 吴俊鹏：电话 010-83574080，邮箱 wujunpeng@chinastock.com.cn。

• 公司信息：

  • 中国银河证券股份有限公司，具备证券投资咨询业务资格。
  • 联系地址：上海浦东新区富城路99号震旦大厦15楼、深圳市福田区金田路卓越世纪中心1号楼38层、北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座。
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

• 机构联系：

  • 上海地区：何婷婷，电话 021-20252612，邮箱 hetingting@chinastock.com.cn。
  • 深广地区：詹璐，电话 0755-83453719，邮箱 zhanlu@chinastock.com.cn。
  • 海外机构：李笑裕，电话 010-83571359，邮箱 liusiyao@chinastock.com.cn。
  • 北京地区：王婷，电话 010-66568908，邮箱 wangting@chinastock.com.cn。

免责声明

• 本报告由中国银河证券股份有限公司提供，仅作参考用途。
• 报告内容不构成投资建议，银河证券不对因使用本报告而造成的损失承担责任。
• 报告内容可能涉及外部链接，银河证券不对其内容负责。

附录

• 插图目录：

  • 图1：全业绩报告链策略流程图
  • 图2：策略净值走势
  • 图3：策略对中证500指数相对优势
  • 图4：策略净值走势
  • 图5：策略对中证500指数相对优势
  • 图6：员工持股影响股价的因素
  • 图7：员工持股策略净值与中证500走势
  • 图8：不同增持规模下绝对收益表现
  • 图9：不同增持规模下超额收益表现
  • 图10：高管增持策略自2009年以来净值表现

• 表格目录：

  • 表1：上周员工持股计划标的汇总
  • 表2：上周高管增持新增标的汇总