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金融工程报告：事件驱动量化周报（2018年3月5日）

核心内容概览

本报告为2018年3月5日发布的事件驱动量化周报，主要分析了当前市场中几种典型事件驱动策略的表现，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略和高管增持策略。报告指出，这些策略在上周均表现出显著的超额收益，具有较高的投资价值。

主要观点与关键信息

1. 业绩链策略

• 策略表现：上周收益为 4.87%，相对中证500指数的超额收益为 2.18%。
• 策略逻辑：选择处于加速成长期的股票，即净利润同比增速逐季度上升的公司，且在业绩预警报告节点进行建仓。
• 新进入标的：包括顺络电子、金正大、科斯伍德、乐金健康、双塔食品、火炬电子、回天新材、荣之联、威华股份、吉翔股份、塞力斯、海兰信、万孚生物、长园集团、当代明诚等。
• 图表支持：图1展示了策略流程图，图2和图3展示了策略净值走势及相对中证500指数的优势。

2. 定向增发策略

• 策略表现：上周收益为 4.6%，相对中证500指数的超额收益为 1.91%。
• 策略逻辑：基于持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的和市值五个因子进行筛选。
• 新进入标的：包括星期六、东杰智能、川金诺、世嘉科技、阳普医疗、中潜股份、南宁糖业、东宝生物、恒基达鑫、宜宾纸业等。
• 图表支持：图4和图5展示了策略净值走势及相对中证500指数的优势。

3. 员工持股策略

• 策略表现：上周收益为 3.03%，相对中证500指数的超额收益为 0.35%。
• 策略逻辑：员工持股计划是一种有效的激励机制，通过使员工成为资产所有者，实现企业与员工的双赢。
• 新进入标的：如意集团、华东重机、通鼎互联、掌趣科技、合盛硅业、初灵信息、永贵电器。
• 表格支持：表1汇总了上周员工持股计划的详细信息，包括证券代码、简称、董事会预案日、资金来源、持有人数、员工比例、高管比例、锁定期等。
• 图表支持：图6和图7展示了员工持股对股价的影响因素及策略净值走势。

4. 高管增持策略

• 策略表现：上周收益为 5%，相对中证500指数的超额收益为 2.31%。
• 策略逻辑：高管增持行为反映了其对公司未来业绩的信心或认为股价被低估，具有较强的股价推动作用。
• 新进入标的：通达动力、皇氏集团、乐歌股份、上海石化、华仁药业、科森科技、天创时尚、建发股份、奥马电器、长春燃气、胜宏科技、延华智能、新奥股份、振华重工、信息发展、维尔利等。
• 表格支持：表2汇总了上周高管增持新增标的的详细信息，包括买入日期、持有日期、上周涨跌幅等。
• 图表支持：图8和图9展示了不同增持规模下的绝对收益和超额收益表现，图10展示了策略自2009年以来的净值表现。

风险提示

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能出现与统计规律不符的走势。
• 报告不构成投资建议，仅作为参考，客户需审慎判断。
• 报告内容可能不完整或不准确，不保证其可靠性，客户应结合自身情况独立分析。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 评级依据：基于未来6-12个月行业或公司指数与市场主要指数的相对表现。

投资者信息

• 分析师：黎鹏、王红兵。
• 执业证书编号：黎鹏 S0130514070001，王红兵 S0130514060001。
• 免责声明：报告由中国银河证券研究部发布，不构成投资建议，客户应自行承担投资风险。
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总结

整体来看，事件驱动策略在上周表现优异，尤其在业绩链和高管增持方面超额收益显著，定向增发和员工持股策略也表现稳健。这些策略通过捕捉公司内部事件（如业绩增长、定增、员工持股、高管增持）带来的市场机会，为投资者提供了良好的超额收益来源。投资者应结合市场环境及自身风险偏好审慎参考相关策略，并注意报告中提及的风险提示和免责声明。