环保行业动态报告：VOCs防治方案出台，工业环保持续升温-20170925-东北证券-14页-1mb

文档总结

核心内容

本报告聚焦于环保行业的市场动态与投资机会，特别关注VOCs污染防治政策、环保督查、行业新闻、公司公告及盈利预测等方面。报告指出，随着环保政策的不断推进，特别是《“十三五”挥发性有机物污染防治工作方案》的出台，工业环保领域迎来发展机遇，尤其是水处理、环境监测和大气治理等子行业。

主要观点

• VOCs污染防治政策：政策推动VOCs污染治理，提高环保准入门槛，严格控制新增污染排放。重点地区将限制高VOCs排放建设项目，同时推动排污许可证制度的实施，预计到2020年，VOCs排放总量下降10%以上。
• 环保督查高压：环保督查持续升级，带动工业环保领域发展。危废、大气治理和水处理等领域面临更大的市场机遇，尤其在非电行业治理方面，政策推动带来显著增长潜力。
• 市场表现：上周市场整体下跌，沪深300指数小幅上涨，创业板指数下跌。环保行业涨跌分化，部分个股表现突出，如久吾高科、南方汇通等，而清新环境、中持股份等则表现较差。
• 投资建议：建议关注盈峰环境、理工环科、聚光科技、清新环境等公司，认为其在VOCs治理、环境监测和大气治理等领域具备竞争优势。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数全周上涨0.17%，创业板指数全周下跌0.49%。
• 电力及公用事业指数全周下跌0.81%。
• 行业涨跌参半，通信、家电、食品饮料、汽车、商贸零售等行业上涨。
• 上周环保行业涨幅最大的五只个股为：久吾高科（31.29%）、南方汇通（9.58%）、兴源环境（7.94%）、金圆股份（7.44%）、天壕环境（7.20%）。
• 跌幅最大的五只个股为：中材节能（16.59%）、中持股份（9.66%）、博天环境（7.32%）、先河环保（7.29%）、清新环境（6.11%）。

行业新闻

1. 北京、天津发布攻坚行动方案：为应对秋冬季大气污染，北京、天津启动停工措施，分别停工4个月和6个月。
2. 江苏省发布PPP项目入库通知：江苏省财政厅批准第二批PPP项目，总投资达1364.84亿元，其中涉及环保项目20余个。
3. 邯郸市启动大气污染治理措施：全市范围内停产钢铁、铸造、碳素企业，建筑施工停止，重型车辆禁入城区。
4. 武汉北湖污水处理厂开工：该项目投资超70亿元，预计2018年底建成，日处理污水80万吨，远期达150万吨。
5. 四部委发布城市生活垃圾焚烧处理意见：目标是到2020年底，全国城市垃圾焚烧处理能力占总处理能力50%以上。
6. 环保部发布VOCs污染防治方案：明确VOCs排放控制目标，推动排污许可制度落地。
7. 环保督查组现场核实：28个督查组对1349个点位进行核查，发现135个点位存在问题。

公司公告

• 瀚蓝环境：审议通过收购驼王生物控股权及转让佛山南海官窑诚发市场股权。
• 高能环境：签署新沂市生活垃圾处理PPP项目，总投资约4亿元。
• 亿利洁能：采取不同策略应对国家气改政策，签订300个工业园区项目。
• 盈峰环境：上半年项目落地较少，预计下半年项目增多，负债率不高。
• 启迪桑德：非公开发行股票完成，公司规模扩大。
• 万邦达：增资黑龙江京盛华环保科技有限公司，持股比例达67%。
• 巴安水务：中标黑龙江省穆棱市奋斗水库及供水工程PPP项目。
• 津膜科技：中标宜春经济技术开发区污水处理厂扩建工程PPP项目。
• 华控赛格：中标淮安市污水处理厂提标改造项目。
• 博天环境：参与邹城市产煤塌陷区综合治理及武夷山“水美城市”工程PPP项目。

重大合同

• 高能环境：新沂市生活垃圾处理PPP项目，金额4亿元。
• 神雾节能：签订60万吨高端新材料深加工项目及炼钢系统升级改造项目。
• 巴安水务：奋斗水库及供水工程PPP项目，金额4.92亿元。
• 津膜科技：污水处理厂扩建工程PPP项目，金额0.93亿元。
• 华控赛格：污水处理厂设备采购及安装项目，金额10.01亿元。
• 启迪桑德：安新县城乡环卫一体化项目，金额0.97亿元。
• 博天环境：参与多个PPP项目，金额达9.95亿元和35亿元。

盈利预测

• 盈峰环境：EPS预测分别为0.39元、0.57元、0.73元，P/E分别为24.72倍、16.91倍、13.21倍。
• 理工环科：EPS预测分别为0.80元、1.03元、1.30元，P/E分别为28.58倍、22.19倍、17.58倍。
• 聚光科技：EPS预测分别为1.20元、1.54元、1.95元，P/E分别为27.93倍、21.76倍、17.18倍。
• 清新环境：EPS预测分别为0.95元、1.20元、1.50元，P/E分别为21.99倍、17.41倍、13.93倍。
• 启迪桑德：EPS预测分别为1.53元、1.93元、2.34元，P/E分别为22.98倍、18.22倍、15.03倍。
• 龙马环卫：EPS预测分别为1.02元、1.36元、1.76元，P/E分别为29.95倍、22.46倍、17.36倍。
• 龙净环保：EPS预测分别为0.70元、0.76元、0.85元，P/E分别为23.47倍、21.62倍、19.33倍。
• 中金环境：EPS预测分别为0.60元、0.78元、0.99元，P/E分别为28.20倍、21.69倍、17.09倍。
• 迪森股份：EPS预测分别为0.58元、0.78元、0.98元，P/E分别为33.05倍、24.58倍、19.56倍。
• 博世科：EPS预测分别为0.41元、0.68元、0.98元，P/E分别为44.73倍、26.97倍、18.71倍。

投资建议

• 建议关注盈峰环境、理工环科、聚光科技、清新环境、启迪桑德等公司。
• 环保行业在政策推动下具备增长潜力，尤其是危废治理、大气治理和水处理等领域。

分析师信息

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，曾获新财富最佳分析师第四名。
• 凌晨：东北证券环保行业分析师，2017年加入环保组。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能因市场变化而调整，不保证准确性。
• 投资者需自行判断，本公司不承担由此引发的任何损失。