清科季报：2017第三季度PE机构募资活跃度上升，175笔IPO成历史最高点-2017.10-12页-2mb

报告摘要

2017年第三季度，中国私募股权投资市场在政策与市场环境的共同影响下，呈现出募资活跃、投资稳健、退出渠道向IPO倾斜的趋势。整体市场延续了2016年平稳发展的态势，同时在十九大精神指引下，开始向高质量发展阶段转型。

政策环境：十九大提出经济由高速增长转向高质量发展，强调供给侧改革和创新驱动，为PE市场提供了政策支持。同时，《私募投资基金管理暂行条例（征求意见稿）》的发布，推动私募行业向更加规范的方向发展。
募资情况：本季度PE机构新募集472支基金，同比上升22.28%；募集金额达2,320.42亿元，同比微增0.93%。虽然整体募资活跃，但平均单支基金募资金额下降16.4%，显示市场对中小型基金的偏好增加。
投资情况：第三季度共发生773起投资案例，同比减少12.06%，但投资总金额达1,577.15亿元，同比增长3.66%。PE机构倾向于加大对优质项目的投资力度，尤其是高成长性企业。IT与互联网、生物技术/医疗健康、机械制造等行业成为投资热点，北上广地区投资热度最高，江苏、浙江紧随其后。
退出情况：本季度共发生343笔退出案例，同比下降26.24%。IPO退出成为主要渠道，共计175笔，较2016年同期增长显著。新三板退出案例数量明显下滑，显示市场对IPO退出的偏好增强。生物技术/医疗健康、IT、机械制造行业退出案例较多。

企业简称	企业所在地	行业	融资阶段	融资总金额（亿元）	投资方
百丽国际	深圳	纺织及服装	成熟期	310.84	高瓴资本、鼎晖投资
柔宇科技	深圳	IT	扩张期	53.12	中海晟融、檀实资产、浦发银行、汉富资本等
菜鸟网络	深圳	互联网	扩张期	53.00	阿里资本
ofo	北京	电信及增值业务	扩张期	46.46	中信产业基金、弘毅投资、阿里资本、滴滴出行、数字天空技术
众安保险-众安在线	上海	金融	扩张期	34.66	软银集团
中航动力	陕西	机械制造	成熟期	33.30	贵州产业投资、贵阳工投集团、盛京金控、中车金证投资等
联影	上海	生物技术/医疗健康	成熟期	31.33	中信证券、中金智德、招银国际、国投创新、国开金融等

上市公司简称	上市时间	上市代码	上市地点	投资方简称	账面回报倍数	内部收益率
金域医学	2017/9/8	603882	上海证券交易所	安超投资	370.53	966.83%
金域医学	2017/9/8	603882	上海证券交易所	甲辰投资	74.20	419.54%
金域医学	2017/9/8	603882	上海证券交易所	博裕股权投资	74.20	419.52%
金域医学	2017/9/8	603882	上海证券交易所	国开金融	74.19	419.52%
盛弘股份	2017/8/22	300693	深圳证券交易所创业板	时代伯乐	42.79	164.06%
拉夏贝尔	2017/9/25	603157	上海证券交易所	博信资本	32.03	58.08%
旭升股份	2017/7/10	603305	上海证券交易所	宽客资本	18.38	304.07%
旭升股份	2017/7/10	603305	上海证券交易所	金甬投资	18.38	304.07%
旭升股份	2017/7/10	603305	上海证券交易所	金石投资	18.38	304.07%
禾望电气	2017/7/28	603063	上海证券交易所	拉萨新博瑞投资	16.87	83.70%
中科信息	2017/7/28	300678	深圳证券交易所创业板	国科投资	16.68	81.15%
创源文化	2017/9/19	300703	深圳证券交易所创业板	硅谷天堂	15.87	122.89%
爱乐达	2017/8/22	300696	深圳证券交易所创业板	东证资本	14.99	94.11%
爱乐达	2017/8/22	300696	深圳证券交易所创业板	新余鑫科	14.66	98.34%
禾望电气	2017/7/28	603063	上海证券交易所	硅北联合投资	13.50	102.85%
双一科技	2017/8/8	300690	深圳证券交易所创业板	鲁证创投	13.22	56.54%
双一科技	2017/8/8	300690	深圳证券交易所创业板	江苏高产投	13.22	56.54%
川恒股份	2017/8/25	002895	深圳证券交易所中小板	九鼎投资	12.90	151.94%