三季度PE投资活跃度连连缩水，境外上市回报十分堪忧_11页_205kb

2012年第三季度中国私募股权投资市场总结

核心内容

2012年第三季度，中国私募股权投资市场整体呈现活跃度缩水、投资规模小型化、行业与地域分布变化等特征。募资活动持续低迷，投资交易数量和金额同比、环比均出现下滑，退出仍主要依赖IPO，但境外上市回报率偏低。

募资情况

• 基金数量与规模：本季度共完成45支私募股权投资基金募集，与一季度持平，但较去年同期下降47.1%。总募集金额为26.69亿美元，同比下降79.3%，环比增长20.7%。
• 平均单笔募资规模：为5,931.31万美元，为2010年以来最低。
• 币种分布：
  • 外币基金：募集5支，金额14.26亿美元，平均规模2.85亿美元，是人民币基金的9.18倍。
  • 人民币基金：募集40支，金额12.43亿美元，占总募集金额的46.6%，但数量占88.9%。

投资交易情况

• 交易数量：完成94起投资交易，较去年同期下降56.1%，环比下降21.0%。
• 交易金额：披露金额的80起案例交易总额为53.63亿美元，同比下降7.0%，环比增长63.7%。
• 投资策略分布：
  • 成长资本：77起，占81.9%，涉及金额46.68亿美元。
  • PIPE（投资上市公司）：14起，涉及金额6.24亿美元。
  • 房地产投资：3起，涉及金额7,190.48万美元。
• 投资规模小型化：若排除大宗交易，其余案例平均规模仅为2,611.73万美元，较二季度下降21.1%。

行业分布

• 投资案例数：
  • 生物技术/医疗健康：14起，居首。
  • 能源矿产：9起，居次。
  • 互联网：8起，排第三。
• 投资金额：
  • 互联网行业：以33.52亿美元遥遥领先。
  • 连锁及零售行业：4.47亿美元。
  • 能源及矿产行业：3.74亿美元。
  • 汽车行业：3.04亿美元。

地域分布

• 投资案例数：
  • 上海：20起。
  • 北京：19起。
  • 江苏、四川：各7起。
• 投资金额：
  • 浙江：33.86亿美元，居首。
  • 北京、上海、江苏：分别以4.92亿、3.61亿、3.05亿美元位列其后。
• 中西部表现：
  • 新疆、内蒙古：各3起投资。
  • 甘肃、贵州：投资金额分别排在第5、6位。

退出情况

• 退出案例数：37笔，环比减少32.7%，同比减少15.9%。
• 退出方式：
  • IPO：34笔，占91.9%，为市场主要退出渠道。
  • 并购、股权转让、股东回购：各1笔。
• IPO市场分布：
  • 境内市场：深圳创业板、中小企业板、上交所分别有10笔、9笔、8笔IPO退出。
  • 境外市场：7笔IPO退出，其中6笔发生在香港主板，平均回报率仅为1.10倍。
  • 中概股赴美上市：连续两季度无IPO案例，市场信心受挫。

关键信息与趋势

• 募资低迷：外币基金在募资金额上反超人民币基金，显示出外资对中国市场的信心，但整体募资规模仍大幅下滑。
• 投资小型化：受经济下行压力影响，投资案例规模持续缩小，反映投资人风险偏好降低。
• 行业偏好变化：生物医药行业仍为投资热点，互联网行业因大宗交易成为金额最大行业。
• 地域差异：浙江因阿里巴巴的巨额投资成为金额最大地区，中西部地区虽案例数较少，但投资金额表现不俗。
• 退出依赖IPO：IPO仍是主要退出方式，但境外上市回报率偏低，境内市场表现相对较好。

数据来源与联系信息

• 数据来源：清科研究中心
• 更多往期数据：
  • 上半年中国私募股权市场降温
  • 一季度中国PE市场遇冷
• 咨询联系：
  • 袁明敏 Margaret Yuan
  • 电话：+8610-84580476-8018
  • 邮箱：pr@e-zero2ipo.com.cn

关于清科研究中心与清科集团

• 清科研究中心：成立于2001年，是中国私募股权投资领域最专业权威的研究机构之一，提供研究报告、数据库、排名榜单等服务。
• 清科集团：成立于1999年，是中国领先的创业投资与私募股权投资综合服务机构，涵盖信息资讯、研究咨询、会议论坛、投资银行服务、直接投资及母基金管理。