2018-清科数据：2010上半年PE新募逾190亿美元，投资规模持续下滑_11页_221kb

清科数据：2010年上半年中国私募股权投资市场总结

核心内容概述

2010年上半年，中国私募股权投资市场在募资与投资方面呈现出显著变化。尽管投资规模有所下滑，但市场活跃度回升，退出渠道依然以IPO为主，且部分企业实现了高回报退出。

一、募资情况

（一）新募基金数量与金额

• 新募基金数量：2010年上半年，共有32支可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金成功募集，数量回升至2007年的历史高点。
• 募资金额：上半年募资总额达190.26亿美元，环比上涨84.6%，同比上涨616.9%，超过去年全年募资总额。
• 主要贡献者：黑石VI基金和上海金融产业投资基金是主要的大额基金，分别推动了外币基金募资规模的回升。

（二）人民币与外币基金对比

• 人民币基金：
  • 数量：26支，环比及同比分别增长73.3%和333.3%。
  • 规模：总募集金额较小，仅上海金融产业投资基金募集110亿元，其余多未超过10亿元。
• 外币基金：
  • 数量：6支，环比及同比分别增长50.0%和20.0%。
  • 规模：上半年募集144.90亿美元，占募资总额的76.16%，外币基金再次在规模上超越人民币基金。

（三）机构类型分布

• 人民币基金中，本土机构募集21支，外资机构3支，合资机构2支。
• 外币基金中，外资与合资机构占比相对较高。

二、投资情况

（一）投资活跃度回升，规模尚未恢复

• 投资案例数量：2010年上半年共发生75起投资交易，较上年同期增长74.4%。
• 投资金额：总投资额为22.71亿美元，同比下降62.3%。
• 原因分析：
  • 去年有较大金额的PIPE（投资上市公司）案例。
  • 投资者仍保持谨慎态度，单笔交易规模未恢复。

（二）行业投资分布

• 生物技术/医疗健康：案例数量11起，占14.7%，为各行业首位。
• 互联网行业：案例数量9起，投资金额2.27亿美元，位列行业第二与第四。
• 食品&饮料行业：案例数量6起，投资金额2.67亿美元，位列第三。
• 连锁及零售行业：投资金额最高，达4.62亿美元，占20.8%，主要得益于红星美凯龙的大额联合投资。
• 机械制造行业：获投3.89亿美元，位列第二，主要受中联重科PIPE案例影响。

（三）地域投资分布

• 北京：投资案例数量与金额均领先，共24家企业获投近5.91亿美元，其中互联网行业最受青睐，7家企业获投2.16亿美元。
• 其他地区：投资案例分布较广，但北京在投资总量上占据主导地位。

三、退出情况

（一）退出方式与数量

• 总退出数量：41支基金实现退出。
• IPO退出：39笔，占比高达95.1%。
• 股权转让退出：2笔。

（二）退出行业分布

• 主要行业：生物技术/医疗健康、机械制造、食品&饮料行业共占48.8%的退出案例。
• 其他行业：退出案例分布相对平均。

（三）IPO市场分布

• 境外市场：仍是主要退出渠道，其中香港主板占比最高，达25.6%。
• 境内市场：
  • 深圳创业板：上半年有4笔退出案例，环比减少63.6%。
  • 深圳中小板：有7笔退出案例，数量超过2006至2009年各年总和。
  • 上证市场：北京昊华能源与陕鼓动力为2008年以来首次实现IPO退出。

（四）高回报退出案例

• 海普瑞药业：2010年5月登陆深圳中小企业板，高盛集团从中退出，账面回报倍数达180.25倍。
• 其他案例：6笔投资不足一年即通过IPO退出，包括东方财富网、三川水表、雷士照明、优源国际、新博润集团及创生控股。

四、关键信息总结

• 募资：2010年上半年募资总额超190亿美元，外币基金在规模上占据主导。
• 投资：投资活跃度回升，但金额仍低于去年同期，主要集中在医疗健康、互联网、食品饮料等行业。
• 退出：IPO仍是主要退出方式，北京与深圳为主要退出地区，部分案例实现高回报退出。
• 趋势：市场整体呈现回暖迹象，但投资者仍保持谨慎，尤其在单笔交易规模上未恢复至危机前水平。

五、研究机构简介

• 清科研究中心：成立于2001年，专注于创业投资与私募股权研究，提供专业研究报告和行业定制研究，覆盖多个高新技术领域。