清科季报：2020年第二季度中国PE市场募资持续缩水，投资环境温和回暖_11页_1mb

清科季报：2020年第二季度中国PE市场总结

核心内容概览

2020年第二季度，中国私募股权投资（PE）市场在疫情逐步控制和经济温和复苏的背景下，呈现一定的回暖趋势。然而，整体募资和投资规模仍较前几季度有所下降，市场环境趋于理性，资本集中度提高。

募资情况

• 募资数量与规模：本季度共新募集475支可投资于中国大陆的基金，同比下降10.38%；募得资金总额为1,744.46亿元，同比下降42.5%。
• 平均募资规模：平均每支基金募资3.70亿元，同比下降35.3%。
• 前十大基金募资：前十大基金募集总规模达585.14亿元，占总募集金额的33.5%。
• 基金类型分布：
  • 成长基金：数量占比60.6%，金额占比62.9%，继续占据主导地位。
  • 其他类型基金：如VC、并购基金等，募资数量和金额均低于成长基金。

投资情况

• 投资案例与金额：本季度共发生655起投资案例，披露投资总额为1,236.98亿元，环比上升，但同比下降23.3%。
• 平均投资金额：平均每起投资案例金额为2.60亿元，同比上升52.05%。
• 行业分布：
  • 半导体及电子设备：成为本季度投资热点，总投资额达390.44亿元，同比上升88.4%，主要受中美贸易摩擦和“卡脖子”技术影响。
  • 互联网行业：投资金额下降，但仍为重要投资领域。
• 地域分布：
  • 北上广地区：投资活跃度和规模领先全国。
  • 投资策略分布：成长型投资、并购型投资和风险投资等策略均有所体现，其中成长型投资案例数量最多。

退出情况

• 退出案例总数：本季度共完成353笔退出，同比下降3.3%，环比上升20.5%。
• 退出方式：
  • IPO退出：仍是主流方式，共完成275笔，占比77.9%，同比上升74.05%。
  • 科创板退出：有82笔IPO退出涉及科创板挂牌企业，显示科创板对PE退出的推动作用。
• 其他退出方式：包括股权转让、清算退出等，但占比相对较小。

市场趋势分析

• 募资市场：虽然募资数量和规模较一季度有所回升，但整体仍呈现持续缩水趋势，资本集中度提高。
• 投资市场：随着经济复苏，市场活跃度温和回暖，资金更倾向于流向优质项目，尤其是受政策支持和宏观环境刺激的高科技行业。
• 退出市场：IPO退出数量大幅上升，科创板成为重要的退出渠道，为PE市场提供了更多流动性。

数据来源与机构介绍

• 数据来源：清科研究中心旗下私募通数据库。
• 清科研究中心：
  • 是中国股权投资行业的专业研究机构。
  • 提供信息、数据、研究、咨询及培训服务。
  • 服务对象包括有限合伙人、VC/PE机构、政府机构等。
  • 深度参与政策制定和市场分析。
• 私募通：
  • 是清科研究中心旗下的专业数据库，覆盖创业投资和私募股权投资领域。
  • 提供全面、精准、及时的数据服务。
  • 为政府、机构、投资者等提供专业支持。

总结

2020年第二季度，中国PE市场在疫情后逐步复苏，募资和投资活动有所回暖，但整体规模仍低于前几季度。半导体及电子设备行业因政策支持和“卡脖子”问题凸显，成为投资热点。IPO退出数量显著增加，科创板发挥重要作用。市场呈现出资金向优质项目集中、退出渠道多元化的发展趋势。