清科季报：2020年第一季度中国PE市场募投环境继续遇冷，科创板带动IPO退出_11页_1mb

清科季报总结：2020年第一季度中国PE市场

核心内容

2020年第一季度，中国私募股权（PE）市场整体环境持续低迷，募资与投资均受到新冠疫情影响，但IPO退出有所回升，特别是科创板的推出对退出渠道产生了积极影响。

募资情况

• 募资数量与金额：2020年第一季度，PE机构共新募集335支基金，同比下降22.6%；募集总额为1776.54亿元，同比下降11.2%。
• 平均募资规模：平均募资规模为5.30亿元，同比上升14.8%。
• 头部效应：前十大基金募集总规模达773.48亿元，占总募集金额的43.5%，显示头部机构在市场中的主导地位。
• 美元基金：多支往年成立的美元基金在本季度完成募集，拉高了整体募资规模。
• 基金类型分布：成长基金在新募集基金支数和金额上均占据领先地位，占比分别为62.7%和61.0%。

投资情况

• 投资案例与金额：本季度共发生597起投资案例，同比下降33.5%；披露金额为833.15亿元，同比下降38.7%。
• 投资策略分布：按案例数，成长型投资最为活跃；按金额，成长型与并购型投资占据主导。
• 投资行业分布：
  • IT行业：持续占据投资案例数榜首。
  • 生物技术/医疗健康行业：保持投资热度，案例数首次超过互联网行业，位居第二。
• 地域分布：北上广地区在投资案例数和金额上均位于前三甲，显示一线城市仍是投资热点。

退出情况

• 退出案例总数：本季度共发生293笔退出案例，同比下降3.9%，环比下降32.1%。
• IPO退出：IPO退出案例数为206笔，占比70.3%，同比上升57.3%，成为主流退出方式。
• 科创板影响：其中105笔IPO退出事件涉及的企业在科创板挂牌，显示科创板对PE退出的积极带动作用。

主要观点

• 市场遇冷：受疫情影响，PE市场募资和投资均出现明显下滑，反映出市场信心不足和资金流动性紧张。
• 头部机构优势明显：头部PE机构在募资中表现突出，显示出市场集中度的提升。
• 投资热点转移：生物技术/医疗健康行业投资热度上升，超过互联网行业，成为第二大投资领域。
• 退出渠道优化：科创板的推出为PE机构提供了新的退出途径，IPO退出比例显著提高，有助于改善市场流动性。

关键信息

• 募资：335支基金，1776.54亿元，同比下降22.6%和11.2%。
• 投资：597起案例，833.15亿元，同比下降33.5%和38.7%。
• 退出：293笔案例，其中206笔为IPO退出，占比70.3%，同比上升57.3%。
• 行业分布：IT行业持续领先，生物技术/医疗健康行业紧随其后。
• 地域分布：北上广地区投资活跃，占据案例数和金额的前列。

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