20240828-浙商证券-久远银海-002777.SZ-久远银海2024年中报点评_业绩整体承压_积极推进降本增效_4页_429kb

久远银海（002777）2024年中报总结

经营业绩

• 2024年上半年：

  • 营收395亿元，同比下滑23.91%；归母净利润0.11亿元，同比下滑86.81%；扣非归母净利润0.06亿元，同比下滑92.33%。
  • 销售费用率同比暴涨209.8%，管理费用率增长13.17%，研发费用率下降0.23%。

• 2024年第二季度：

  • 营收199亿元，同比下滑39.84%；归母净利润-0.002亿元，同比下滑103.22%；扣非归母净利润-0.004亿元，同比下滑107.00%。
  • 销售费用率再涨至231.6%，管理费用率和研发费用率也显著增加。

• 公司毛利率下滑至45.09%（同比降幅5.74pct），现金流方面，上半年经营活动现金流净额-108亿元，相比同期显著下降。

原因分析

• 外部环境、项目实施周期延长以及部分区域市场收入下滑，对公司业绩造成影响。
• 各大费用增长，尤其是销售和管理费用。

公司战略

• 聚焦三大方向：医疗医保、数字政务、智慧城市。
• 转型业务方向，向服务运营与数据要素场景应用发展。
• 积极推进第二季度结款和验收，力图控制成本，提升利润。

未来展望

• 预计2024年至2026年营收分别增长至146.2亿、166.5亿、191.7亿，对应毛利率提升，净利率上升。
• 公司评估为“增持”，但需等待宏观经济及政策恢复。

注：数据来自浙商证券研究所报告。