20240716-中泰证券-久远银海-002777.SZ-业绩短期承压_订单稳定增长_4页_431kb

公司基本面与估值

久远银海（证券代码002777）当前评级维持"买入"，目标价为1378元/股。公司总股本408股，流通股399股，市值约56.25亿元，流通市值约55.01亿元。分析师为其提供专业研报支持。

总体表现与预测

2024年中报显示，公司预计上半年收入同比下降20%-30%，净利润下降85%-95%，短期业绩面临压力。但订单充足，有望实现全年目标。2023年收入同比增长89%，净利润增长83%，2024-2026年收入预测分别为155.4亿、177.8亿、204.8亿，增速保持显著。

核心业务亮点

1. 数据要素业务加速发展：公司在数据要素领域布局加速，中标花城 e 居平台，涉足房产数据交易场景，并在医保数据、数据治理等领域获得多项地方落地项目，覆盖天津、四川等地。

2. 医疗IT产品创新：推出新一代智慧医院产品 YouHealth V8，中台化、国产化架构提升医院智慧医疗服务能力。公司服务四家医共体客户入选国家级优秀案例，处于政策红利期。

3. 财务稳健增长：2023年毛利率48%，净利率137%，净资产收益率9%；2024年估值PE为335，仍处高位，表明资本市场对高成长性认可。

风险风险提示

• 短期受宏观经济影响，项目延后导致收入确认延迟
• 政策落地速度、订单执行力将决定中长期成长

投资建议

考虑公司加速推进数据要素与医共体双主线等开发，维持"买入"评级，建议投资者关注其数据要素平台化、产品化和政策转订单双重驱动能力。