20240726-开源证券-宝信软件-600845.SH-公司信息更新报告_自主可控大央企再迎设备更新重磅利好_4页_879kb

宝信软件投资分析总结

投资评级与股价

• 投资评级：买入（维持），分析师维持评级不变
• 股价：当前股价为31.31元，近一年股价最高51.61元，最低29.42元
• 市值：总市值约903.11亿元，流通市值约65.57亿元
• 流动性：近3个月换手率达19.06%

政策与市场发展机遇

• 政策利好：两部门推出设备更新计划，3000亿超长期特别国债及中央财政贴息支持，利好公司智能制造产品需求
• 财政数据：
  • 贴息额度：200亿元
  • 政策频次：国家第三次力推设备更新与数智化升级，支持力度超出预期

公司业务优势

• 国产替代龙头：大型PLC核心供应商，工控领域国产替代趋势明显
• 全产业链布局：已形成PLC、SCADA、AI大模型、工业机器人、AIDC等国产智造产品体系
• 政策支持：公司作为央企，受益于国资科技创新政策，鼓励打造原创技术策源地

财务预测

• 盈利预测：
  • 2024-2026年归母净利润预计分别为30.7亿、40.1亿、52.9亿元
  • 复合增长率：显著增长
• 估值指标：
  • PE：2024年242倍 → 2026年129倍
• 财务增长：
  • 营收：预计2024-2026年CAGR28%
  • 毛利率：PE 42% → 44%，净利率 18% → 26%

风险提示

• 大型PLC控制系统推广应用不及预期
• 宝武并购重组进度低于预期

注：以上总结基于分析师研报内容整理。