20240221-开源证券-宝信软件-600845.SH-公司信息更新报告_国资委推动央企发展AI_宝信软件AI布局大有可为_4页_874kb

宝信软件投资分析总结

评级：维持“买入”，PE 392倍，2023-2025年净利润预计259/327/427亿元。

根据开源证券研究，宝信软件核心业务聚焦工业自动化，尤其在国产大PLC领域布局，受益于政策支持与行业需求增长。

核心看点

1. 政策利好：国资委推动央企AI赋能产业焕新，公司作为央企子公司直接受益。
2. 业务拓展：全力投入AI大模型、工业互联网平台研发，布局IDC业务升级。
3. 客户支持：宝武集团强调其在钢铁行业数字化智能化升级中核心赋能作用。
4. 财务预期：未来三年净利润及营收复合增长率高，毛利率有效提升。
5. 估值水平：当前PE较高，未来PE持续下降至238倍，具备估值修复空间。

风险提示

• 大型PLC推广、工业机器人发展低于预期
• IDC业务发展不及预期
• 宝武集团并购重组不及预期

💎 投资建议：维持“买入”评级，聚焦工业自动化国产化及AI赋能下的增长潜力。