20241118-开源证券-宝信软件-600845.SH-公司信息更新报告_自主可控PLC_机器人_工业软件国产化获新进展_4页_884kb

宝信软件（600845.SH）投资评级与公司动态总结

投资评级与业绩预测

• 维持“买入”评级，下调2024-2026年归母净利润预测至287/346/445亿元。当前股价PE为28.8/23.9/18.6倍。
• 公司在PLC国产化、机器人研发、工业软件等领域取得突破，预计业务增长加速。

公司动态

1. PLC产品全栈自主可控

   • 2024年9月发布T3/T4系列PLC，覆盖操作系统、运行时软件及编程环境，多性能超越德国主流产品，获宝武集团支持。
   • 销售与推广节奏推动核心应用替代。

2. 机器人研发与全球布局

   • 图灵机器人亮相第七届进博会，技术亮点为“人工智能双臂机器人系统”。
   • 依托意大利子公司研发经验，专注超重载机器人本体研发，计划加快全球市场布局。

3. 工业软件国产化案例

   • 与中石化下属企业签订合作协议，工业互联网平台及实时数据库（iHyperDB）进入石化核心场景，一期项目在镇海炼化成功上线。

财务状况与展望

• 财务摘要（2022A-2026E）：营收与净利润持续增长，毛利率与净利率提升，ROE稳定在21%-30%区间。
• 估值指标：PE持续下降，从37倍降至18.6倍，估值优势显著。

风险提示

• 大型PLC及自主可控业务推广不及预期、市场竞争加剧等风险。

法律声明

• 开源证券评定报告风险等级R3（中风险），适用专业投资者及C3-C5普通投资者。