20241112-天风证券-哈尔斯-002615.SZ-发布股权激励_美国保温杯仍处于增长状态_3页

报告摘要

公司业绩：公司2024年前三季度收入同比增长24%，归母净利润略降，扣非后利润也略有下降，但Q1-Q3收入较上年同期增长39%，归母净利润增长47%，扣非后归母净利润增长38%。毛利率同比下降约2个百分点。
激励计划：公司发布2024股票增值权激励计划，授予120万份股票增值权，约占总股本0.26%，激励对象2人（董事会秘书获60万份）。考核目标为2025年营收增长不低于30%（触发值不低于20%），2026年营收增长目标为45%。
行业与产能：国外品牌推动保温杯“时尚快消品”化，美国市场仍处于高速增长状态。公司泰国一期已投产，二期建设中。
财务预测与评级：分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年EPS分别为0.7、0.8、1元，对应PE分别为12、11、9倍。主要财务指标显示公司经营稳健，净利润连续增长，ROE持续上升。
风险提示：行业竞争、销售不及预期、人才流失等风险存续。