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报告摘要

无锡银行2023年年报点评：营收增速稳健增长，普惠贷款表现亮眼

机构评级：增持
目标价：5.34元
研究机构：太平洋证券

一. 公司概况

无锡银行（证券代码600908）是城商行中的重要成员，2023年年报显示公司营收与净利润均高速增长，资产质量保持优异，不良率同比下降2BP至0.79%，拨备覆盖率提升至522.57%。

二. 业绩表现分析

1. 收入增长稳健，但结构变化显著

全年实现营收 4538亿元，同比增长 128%；
归母净利润 2200亿元，同比增长 996%；
然而，ROE（加权平均）为：114.8%，同比下降：15.3个百分点。

收入结构变化：受到净息差收窄影响，利息净收入同比降7.8% 至：3461亿元；非利息收入同比增85.2% 至：1077亿元，其中手续费及佣金净收入下降明显（-41.82%），其他非息收入如投资收益增长显著。

2. 营收增速波动

全年营收增速：12.8%，但2023年一季度至三季度营收增速放缓至：0.89%。

三. 业务拓展与规模扩张

公司总资产增至 234956亿元，贷款总额 143038亿元（+增长12%), 存款总额 194128亿元（+增长11%）。
亮点在于普惠贷款：同比增长251.5% 至：4759亿元，累计服务超：3000家民营小微客户，信贷客户数增加：233万户（同比增长253.9%）。