2015-清科数据：2014年中国市场活跃LP持续增长，LP“机构化”成新常态_5页_460kb

2014年中国股权投资市场LP总结

核心内容概述

2014年，中国股权投资市场保持活跃状态，LP（有限合伙人）市场整体发展迅速，活跃LP数量和可投资金额均有所增长。截至2014年底，中国股权投资市场活跃LP总数达到13,215家，其中披露可投资本量的LP为8,851家，可投中国资本总量达到8,849.91亿美元。

主要观点与关键信息

1. LP类别分布

• 富有家族及个人：数量最多，共7,183家，占比54.4%，但平均可投资本量最低，仅为251.92万美元。
• 企业：数量为1,963家，占比14.9%，可投资本量为399.70亿美元，占比4.5%。
• 投资公司：数量为1,119家，占比8.5%，可投资本量为401.40亿美元，占比4.5%。
• VC/PE机构：数量为815家，占比6.2%，可投资本量为333.32亿美元，占比3.8%。
• 上市公司：数量为509家，占比3.9%，可投资本量为2,216.60亿美元，占比25.0%，位居第一。
• 政府机构：数量为410家，占比3.1%，可投资本量为1,544.36亿美元，占比17.5%。
• 政府引导基金、资产管理公司、FOF：数量分别为260家、221家、168家，占比分别为2.0%、1.7%、1.3%。

2. LP类型分布

• 本土LP：共11,900家，占比90.1%，数量增长贡献九成。
• 外资LP：共1,233家，占比9.3%，数量较少但可投资本量占比高达72.9%。
• 合资LP：仅82家，占比0.6%。

3. 可投资本量分布

• 规模小于2,000万美元的LP：数量最多，共7,518家，占总量56.9%，但可投资本量仅占2.5%。
• 规模在2,000万美元至5,000万美元之间的LP：共587家，占总量4.4%，可投资本量占2.2%。
• 规模在5,000万美元至20亿美元之间的LP：数量较少，但可投资本量占比逐渐上升。
• 规模超过20亿美元的LP：共163家，占总量1.3%，可投资本量达到6,391.09亿美元，占比72.2%，是市场资金的主要来源。

4. LP“机构化”趋势明显

• 2014年，中国股权投资市场中机构投资者的占比持续上升，显示出LP“机构化”已成为新常态。
• 上市公司、公共养老基金、主权财富基金等大型机构LP在可投资本量上占据主导地位，显示出其在市场中的重要影响力。

总结

2014年，中国股权投资市场LP数量和可投资金额均呈现增长趋势。其中，上市公司、公共养老基金、主权财富基金等机构投资者是市场资金的主要来源，占可投资本量的72.2%。富有家族及个人虽然在数量上占优，但平均投资规模较小。本土LP数量增长显著，尽管在可投资本量上仍落后于外资LP，但其增长势头强劲，未来发展前景乐观。整体来看，中国股权投资市场正逐步向机构化、专业化方向发展，为市场注入更多稳定性和长期性资金。