2017-清科数据：一季度LP数量增至7867家机构LP为救世主_5页_148kb

清科数据：2013年一季度中国LP数量及可投资本量分析

核心内容概述

2013年第一季度，中国私募股权投资（PE/VC）市场经历了LP数量和可投资本量的双重增长。尽管整体市场环境疲软，但LP数量增至7,867家，其中富有家族及个人LP数量增长显著。可投中国资本量达到8,114.07亿美元，主要由机构LP支撑，尤其是上市公司、公共养老基金及主权财富基金。

主要观点

• LP数量增长：2013年一季度，中国创业投资暨私募股权市场LP总数达到7,867家，其中富有家族及个人LP数量增长明显，占比达51.0%，成为市场的主要组成部分。
• 可投资本量分布：尽管LP数量增长，但可投中国资本量的分布不均。机构LP（如上市公司、公共养老基金、主权财富基金）占据了总可投资本量的70%以上，显示出机构投资者在资金实力上的优势。
• 散户LP仍占主导：在LP总数中，富有家族及个人LP仍占据主导地位，数量为4,012家，占LP总数的一半以上。而企业及VC/PE机构LP则分别占17.0%和6.2%。
• 外资LP资金优势显著：虽然外资LP仅占LP总数的0.7%，但其可投资本量却高达6,383.61亿美元，占市场总量的78.7%。这反映出外资LP在资金规模和投资经验方面的显著优势。
• 募资渠道收紧：受政策影响，VC/PE机构募资渠道日益受限，银行下架私募股权基金产品，导致散户LP资金入市受阻。同时，IPO市场出现零退出现象，进一步压缩了资金退出渠道。

关键信息

• LP总数：7,867家
• 可投中国资本量：8,114.07亿美元
• 主要LP类型及占比：
  • 富有家族及个人：4,012家，占比51.0%
  • 企业：1,341家，占比17.0%
  • VC/PE机构：491家，占比6.2%
• 可投资本量主要来源：
  • 上市公司：2,136.05亿美元，占比26.3%
  • 公共养老基金：1,667.64亿美元，占比20.6%
  • 主权财富基金：1,542.42亿美元，占比19.0%
• 外资LP资金占比：78.7%，尽管数量仅占0.7%

市场环境与趋势

• 宏观经济与资本市场疲软：尽管一季度数据显示宏观经济有所回暖，但整体仍处于疲软状态，资本市场持续低迷，LP普遍采取持币观望策略。
• 基金清算期延长：由于资金退出渠道受限，多数LP选择延长基金清算期以应对市场调整。
• 机构LP积极应对：在募资渠道收紧的背景下，机构LP表现出更强的市场适应能力，成为市场的重要支撑力量。特别是国内的公共养老基金、保险机构、企业年金及上市公司，逆势增加投资。
• 外资LP持续主导：外资LP凭借其强大的资金实力和丰富的投资经验，持续在市场中占据主导地位。

总结

2013年第一季度，中国私募股权投资市场在LP数量和可投资本量上均有所增长，但整体仍面临募资渠道收紧、IPO退出受阻及市场疲软等多重挑战。机构LP在可投资本量上占据明显优势，尤其是外资LP，其资金规模远超本土LP。富有家族及个人LP仍为市场主力，但机构LP正逐步成为推动市场发展的关键力量。市场整体处于调整期，LP普遍采取保守策略，延长基金清算期，以应对不确定的经济环境。