2017-清科数据：三季度LP逆势增至7018家本土机构投资人强势崛起_6页_192kb

清科数据：2012年三季度中国VC/PE市场LP增长与机构投资趋势总结

核心内容

2012年第三季度，中国创业投资暨私募股权市场LP数量增至7,018家，其中披露投资金额的LP共5,656家，可投中国资本总量达到7,986.37亿美元。市场整体呈现疲弱态势，但本土机构投资人表现活跃，显示出对市场的信心。

主要观点

• LP结构变化显著：富有家族及个人LP占比达50.1%，企业LP占17.2%，合计占比近七成，成为市场的主要资金来源。
• 机构投资者活跃：尽管市场整体遇冷，机构投资者仍积极布局，特别是保险机构和社保基金。
• 本土LP增长迅速：本土LP数量达5,886家，占市场总量的83.9%，增速高于外资LP，显示本土资本对市场的信心增强。
• 外资LP主导资金量：外资LP可投资本量为6,353.47亿美元，占总量的79.5%，是本土LP（1,596.03亿美元）的4倍，但这一比例较上半年有所下降，表明本土LP投资意愿增强。
• 个人投资者态度保守：尽管自然人投资活跃度上升，但人均投资量下降，显示个人投资者信心不足，市场仍存在观望情绪。

关键信息

LP类别比较（按数量）

• 富有家族及个人：3,516家（50.1%）
• 企业：1,210家（17.2%）
• VC/PE机构：446家（6.4%）
• 投资公司：398家（5.7%）
• 上市公司：315家（4.5%）
• 政府机构：210家（3.0%）
• 政府引导基金：199家（2.8%）
• 资产管理公司：170家（2.4%）

LP类别比较（按可投资本量）

• 上市公司：2,120.32亿美元（26.5%）
• 公共养老金和主权财富基金：1,656.00亿美元 + 1,541.28亿美元（20.7% + 19.3%）
• FOFs：510.69亿美元（6.4%）
• 企业年金：323.61亿美元（4.1%）
• 投资公司：316.00亿美元（4.0%）
• 企业LP：260.04亿美元（3.3%）

本土LP与外资LP对比

• 本土LP数量：5,886家（83.9%）
• 外资LP数量：1,083家（15.4%）
• 合资LP数量：49家（0.7%）
• 本土LP可投资本量：1,596.03亿美元（20.0%）
• 外资LP可投资本量：6,353.47亿美元（79.5%）
• 合资LP可投资本量：36.88亿美元（0.5%）

机构投资者表现

• 保险机构：7月底保监会出台新政策，允许保险资金投资能源、资源、现代农业及新型商贸流通行业，提升了投资灵活性。
• 社保基金：已投资16支基金，承诺出资226.55亿元，仍有约600亿元可用于股权投资，预计年底将达300亿元，明年达500亿元。
• 上市公司LP：310家参与市场投资，主要集中在上交所、深交所中小企业板及港交所，合计占比超70%。其投资周期较长，有助于市场结构调整。

市场展望

随着政策逐步放宽和机构投资者的持续活跃，预计未来私募股权市场将逐步回暖，机构投资人将在募资疲软的背景下发挥更重要的作用。

附录：往期报告链接

• 清科数据：上半年VC/PE市场LP增至5887家 上市公司逆势而动
• 清科数据：2012年一季度中国VC/PE市场LP增至5497家

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