2016-清科数据：2016一季度LP增至16287家，保险、政府引导基金等机构投资者逐渐成为主力军_6页_1mb

清科数据：2016一季度中国股权投资市场LP发展分析

核心内容

2016年第一季度，中国股权投资市场LP（有限合伙人）数量增至16,287家，其中披露投资金额的LP为10,348家，可投中国资本量达到61,837.98亿人民币。市场呈现出本土LP数量增长迅速、外资LP资金规模庞大、大型机构投资者主导资金流向的特征。

主要观点

• LP类型分布：

  • 富有家族及个人：数量最多，达8,517家，占比52.3%，是市场的主要力量。
  • 企业及投资公司：分别为2,376家和1,527家，占比14.6%和9.4%。
  • VC/PE机构、上市公司、政府机构：数量均超过400家，占比分别为6.3%、4.9%和3.0%。
  • 政府引导基金、资产管理公司、FOF：数量占比分别为2.4%、1.7%和1.6%。

• 可投资本量分布：

  • 上市公司：以15,338.31亿人民币的可投资本量领跑，占比24.8%。
  • 公共养老基金：以11,520.52亿人民币位列第二，占比18.6%。
  • 主权财富基金：以9,729.46亿人民币位列第三，占比15.7%。
  • FOF、企业、投资公司、企业年金：分别占比5.6%、4.7%、4.7%和3.3%。
  • 本土LP：可投资本量为20,015.25亿元，占比32.4%。
  • 外资LP：可投资本量为41,359.82亿元，占比66.9%，显示出外资在资金规模上的主导地位。

• LP规模分布：

  • 规模小于1亿元的LP：数量最多，达8,041家，占比49.4%，主要由富有家族及个人构成。
  • 规模在1亿元至5亿元的LP：数量为1,297家，占比8.0%，可投资本量为2,716.37亿元，占比4.4%。
  • 规模在200亿元以上的LP：共38家，可投资本量达40,121.81亿元，占总可投资本量的64.9%，显示出大型机构投资者对市场的主导作用。

关键信息

• 本土LP增长迅速：本土LP数量占市场总量的91.5%，其中富有家族及个人占据主导地位，数量达9,621家，显示出本土投资者在股权投资市场中的重要性。
• 外资LP资金实力雄厚：外资LP可投资本量占市场总量的66.9%，显示出其在资金规模上的优势。
• 大型机构主导市场资金流向：规模超过200亿元的LP掌控了市场64.9%的资金，表明市场资金主要由大型机构投资者掌控。
• 政策推动险资进入私募基金市场：2015年9月11日，保监会发布《关于设立保险私募基金有关事项的通知》，允许保险资金设立私募基金，范围涵盖成长基金、并购基金、新兴战略产业基金等多个领域，有助于优化资产配置结构，提升投资收益率。
• 政府投资基金市场化改革：2015年11月12日，财政部发布《政府投资基金暂行管理办法》，强调政府投资基金的市场化运作和绩效评价制度，确保政策性目标实现，同时政府不参与日常管理事务，体现对市场机制的进一步信任。

市场趋势

• 本土LP数量增长迅速，为市场注入更多活力。
• 外资LP资金规模庞大，但仍以机构为主，具有较强的市场影响力。
• 大型机构投资者在资金配置和市场影响方面占据主导地位。
• 保险资金运用政策松绑，为市场带来新的资金来源。
• 政府投资基金改革推动市场化运作，有助于提高资金使用效率和风险控制能力。

总结

2016年第一季度，中国股权投资市场LP数量和可投资本量均有所增长，市场结构趋于多元化。富有家族及个人、企业及投资公司为主要LP类型，其中上市公司在可投资本量上占据首位，显示出其在市场中的重要地位。外资LP虽然数量较少，但资金规模庞大，仍占据主导。随着政策的推动，保险资金和政府引导基金等新型机构投资者逐渐成为市场的重要组成部分，为市场带来新的活力和发展机遇。