20211206-国盛证券-股市流动性月报（2021年第12期）_A股增量资金有何变化__13页_866kb

报告摘要

投资策略总结：A股增量资金有何变化？——股市流动性月报(2021年第12期)

核心内容

本报告分析了2021年11月A股市场的资金供需情况，重点跟踪了各类资金的流入流出状况，评估了市场流动性变化及对未来走势的影响。

主要观点

融资供给项

外资
- 北上资金11月净流入185亿元，自去年10月起已连续14个月净流入，年内累计净流入3432亿元。
- 配置盘加速入场，净流入约207亿元，而交易盘小幅外流，净流出约11亿元。
- 外资持股规模降至3.56万亿，占流通市值比例为5.03%，北上资金占比提升至71.1%，QFII占比为28.9%。
公募基金
- 10月混合偏股基金净流入约453亿元，新发基金规模回暖，11月新发约929亿份。
- 基金存量维持小幅净申购，但新发基金成为主要增量来源。
- ETF份额继续扩容，11月净增加188亿份，其中新发186亿份，存量净申购2亿份。
- 11月科技与宽基ETF份额回落，而其他类ETF份额大幅增加。
保险资金
- 10月险资余额增加409亿元，但全年仍维持净流出，前10个月累计净流出2120亿元。
- 险资运用余额达22.58万亿，其中股票和基金投资规模为2.77万亿，占比12.27%。
养老保障体系
- 预计四季度将贡献增量资金450亿元，包括社保、养老金和企业年金。
- 社保基金持股规模三季度达3511.42亿元，占A股流通市值比重降至0.50%。
银行理财
- 四季度预计贡献增量资金250亿元，10月新增2764只产品，到期2829只，净减少65只。
私募基金
- 10月私募净流入2865亿元，年内累计净流入约14181亿元，已与公募资金规模相当。
- 私募产品数量增至73261只，净值规模达6.08万亿。
产业资本
- 11月产业资本净减持774亿元，其中减持825亿元，增持51亿元。
- 11月解禁规模约3065亿元，环比减少1705亿元，12月解禁压力将上升至5375亿元。
散户投资者
- 10月新增投资者98万人，全年累计新增1692万人。