20220110-国盛证券-股市流动性月报（2022年第1期）_A股增量资金有何变化__13页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于2021年12月及2022年11月A股市场的资金供需变化，从融资供给与融资需求两个维度对市场流动性进行深入分析。同时，报告指出当前市场面临的风险因素，为投资者提供参考。

外资：12月北上资金净流入890亿元，创历史新高；2021年全年累计净流入4322亿元，刷新历史记录。外资持续净流入，其中配置盘占主导地位，净流入约607.74亿元。
公募基金：11月混合偏股基金净流入1543亿元，连续6个月净流入，新发基金规模回暖，12月新发约1237亿份。2021年前11个月累计净流入16474亿元。
保险资金：11月险资余额增加302亿元，连续3个月回升，但全年仍维持净流出，累计净流出1817亿元。
养老保障体系：预计四季度贡献增量资金450亿元，社保基金持股规模小幅下降，企业年金季度净流入减少。
银行理财：四季度预计贡献250亿元增量资金，11月新增产品数量与到期数量均上升，净增加401只。
私募基金：11月私募净流出601亿元，但全年累计净流入13579亿元，仍为历史新高。
杠杆资金：12月两融净流出47亿元，两融余额回落至18322亿元。
产业资本：12月净减持855亿元，全年累计净减持5428亿元。
散户：11月新增投资者134万人，全年累计新增1826万人。

股权融资：12月融资规模约2519亿元，其中IPO、增发、可转债分别约1412亿元、396亿元、598亿元。2021年全年股权融资规模达18060亿元，其中IPO、增发及可转债分别约6070亿元、8380亿元、2828亿元。

项目	12月数据	2021年累计	2022年全年预计
外资（北上资金）	890亿元	4322亿元	3000亿元
公募基金净流入	1543亿元	16474亿元	10000亿元
险资余额增加	302亿元	-1817亿元	3000亿元
养老保障体系增量	450亿元	-	450亿元
银行理财增量	250亿元	1000亿元	2000亿元
私募净流出	601亿元	13579亿元	8000亿元
杠杆资金净流出	47亿元	2465亿元	2500亿元
产业资本净减持	855亿元	5428亿元	5000亿元