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A股量化监控周报总结

核心内容概述

本报告为广发证券发布的A股量化监控周报，主要内容包括市场表现回顾、市场估值变动趋势、市场情绪跟踪、GFTD择时模型分析、宏观经济一致预期以及市场趋势展望。报告旨在通过量化指标分析当前市场状态，为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

一、市场表现回顾

• 结构表现：

  • 各主要指数本周均上涨，其中中证500涨幅最大（4.46%），中证200次之（3.92%）。
  • 沪深300指数上涨3.76%，市场整体呈现上涨趋势。

• 行业表现：

  • 强势行业：有色金属、餐饮旅游、交通运输、综合、机械设备。
  • 弱势行业：黑色金属、房地产、采掘、信息设备、信息服务。

二、市场估值变动趋势

• 风险溢价：

  • 国债收益率与EP标准化价差由-2.61%升至-2.28%，表明市场估值风险有所下降。

• 指数估值：

  • 沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指估值均下降。

• 行业估值：

  • 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电。
  • 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘。

三、A股市场情绪跟踪

• 新高新低比例：

  • 新高比例下降至10.2%，新低比例下降至1.1%，表明市场情绪趋于谨慎。

• 均线结构：

  • 多头排列减空头排列由-6.3升至7.3，显示市场上涨趋势增强，稳健性提高。

• 加速癫狂情绪指标：

  • 指标由-0.46升至-0.33，显示市场情绪有所回暖。

• 基金仓位：

  • 普通股票整体仓位由88.4%降至86.2%，偏股混合整体仓位由82.1%降至80.4%，表明基金在逐步减仓。

四、GFTD模型分析

• GFTD模型：
  • 买入信号最后一次启动于2014年1月14日，随后在1月22日、1月24日、2月10日、2月11日完成四次买入计数。
  • 买入信号形成过程中市场最低点为1984点，因此止损点设为1984点。
  • GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在失效风险。

五、宏观经济一致预期

• CPI与PPI：

  • 1月CPI一致预期为2.6%，高于12月公布的2.5%，显示通胀预期上升。
  • PPI一致预期为-1.4%，显示工业品价格继续下行。

• 其他经济指标：

  • 工业增加值1月为9.8%，高于预期。
  • 固定资产投资1月为18.7%，低于预期。
  • 社会消费品零售1月为13.8%，与预期持平。
  • M2为13.7%，与预期持平。

六、市场趋势展望

• 市场展望：
  • 本周沪深300指数上涨3.76%，市场热点不断，建议积极参与。
  • GFTD2.0择时模型发出买入信号，止损点设为1984点。

附录说明

• 大单资金流向：

  • 通过5秒钟高频数据定义大单成交，用于衡量市场涨跌动力。

• 基金仓位测算方法：

  • 基于Wind基金分类，通过前十大重仓股及中证500指数加权计算基金仓位。
  • 误差平均值为5.59%，显示测算方法具有一定准确性。

• 新高新低比例指标：

  • 反映市场情绪，新高比例与新低比例均下降，显示市场情绪趋于谨慎。

• 个股均线结构指标：

  • 多头排列比例减空头排列比例的20日均值用于衡量市场涨跌的稳健性。

• GFTD指标：

  • 基于TD指标的模式识别方法，用于判断市场买入与卖出信号。

投资评级说明

• 行业投资评级：

  • 买入：预期未来12个月内股价强于大盘10%以上。
  • 持有：预期未来12个月内股价变动介于-10%~+10%。
  • 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来12个月内股价强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期未来12个月内股价强于大盘5%~15%。
  • 持有：预期未来12个月内股价变动介于-5%~+5%。
  • 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘5%以上。

联系方式

• 分析师：安宁宁（S0260512020003）
• 联系电话：0755-23948352
• 客服邮箱：ann@gf.com.cn
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  • 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层
  • 上海市：震旦大厦18楼
• 邮政编码：
  • 广州市：510075
  • 深圳市：518026
  • 北京市：100045
  • 上海市：200120

风险提示

• GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在失效可能，市场波动性较大。

免责声明

• 本报告仅供广发证券重点客户参考，不对外公开发布。
• 报告所载资料来源及观点均认为可靠，但不对其准确性或完整性做任何保证。
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