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A股量化监控周报总结

核心内容概述

本周A股市场整体呈现结构性上涨趋势，部分指数和行业表现优于市场整体，但市场情绪指标显示投资者情绪趋于谨慎。GFTD模型发出买入信号，提示市场趋势健康，短期看多主板，中期看空创业板。整体来看，市场处于震荡回升阶段，投资者应顺势而为，珍惜上涨机会。

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主要观点与关键信息

一、市场表现回顾

• 结构表现

  • 上证指数上涨7.29%，沪深300上涨4.45%，中证800上涨2.32%。
  • 中证200下跌0.81%，中证500下跌3.65%，中证700下跌2.24%。
  • 涨跌结构显示主板表现优于中小盘。

• 行业表现

  • 强势行业：银行、房地产、非银行金融、食品饮料、综合。
  • 弱势行业：计算机、传媒、交通运输、国防军工、电子元器件。

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二、市场估值变动趋势

• 风险溢价

  • 国债收益率与EP价差由-0.71%升至-0.41%，市场估值仍处于低位，但有所回升。

• 指数估值

  • 沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指估值均上升。

• 行业估值

  • 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电。
  • 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘。

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三、A股市场情绪跟踪

• 新高新低比例

  • 新高比例从18.5%降至4.9%，新低比例从3.1%升至13.1%，显示市场情绪偏弱，部分个股出现回调迹象。

• 均线结构

  • 多头排列减空头排列由28降至7.9，表明市场上涨的稳健性有所减弱，需警惕回调风险。

• 基金仓位

  • 普通股票型基金整体仓位从89.9%升至90.3%，偏股混合型基金仓位维持在82.9%。
  • 基金仓位测算误差平均为5.59%，模型具有一定参考价值。

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四、GFTD模型分析

• 买入与卖出信号

  • 上证指数于10月31日发出买入信号，看多主板。
  • 创业板指数于11月25日发出买入信号，看多创业板。
  • 创业板指数于12月30日发出卖出信号，中期看空创业板。

• 趋势判断

  • 上证指数2014年12月31日形成新的卖出启动，但趋势健康，继续看多。
  • 创业板指数持续走弱，中期看空。

• 市场展望

  • 短期指数再次回到3000至3100震荡带的可能性不大，指数有望继续上行。

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五、矿工论市

• 趋势展望
  • 市场整体趋势向上，短期震荡概率较低，建议投资者顺势而为，珍惜上涨机会。
  • 创业板指数走弱，中期存在看空信号，需警惕其回调风险。

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风险提示

• GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在失效风险。
• 市场波动性较高，投资者应关注模型信号与实际走势的背离情况。

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模型与指标说明

GFTD指标

• GFTD是一种基于模式识别的指数择时工具，通过捕捉特定的买入或卖出信号来判断市场趋势。

新高新低比例指标

• 反映市场情绪，新高比例下降、新低比例上升提示市场情绪偏弱。

均线结构指标

• 多头排列比例减空头排列比例的20日均值，用于衡量市场上涨的稳健性。

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基金仓位测算方法

• 基金仓位测算基于Wind基金分类，通过前十大重仓股收益率加权计算。
• 基金仓位估计误差平均为5.59%，模型测算结果具有一定的参考价值。

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投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价变动介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价弱于大盘10%以上。

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价强于大盘5%～15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价变动介于-5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价弱于大盘5%以上。

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