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A股量化监控周报总结

核心内容

本报告为广发证券发布的A股量化监控周报，主要分析了近期A股市场的表现、估值变化、情绪指标以及GFTD模型的择时信号，旨在为投资者提供市场趋势判断与投资建议。

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市场表现回顾

结构表现

• 主要指数跌幅：本周所有主要指数均出现下跌，跌幅从高到低依次为：
  • 中证200：-6.36%
  • 中证100：-5.38%
  • 中证500：-5.51%
  • 中证700：-5.91%
  • 沪深300：-5.76%
  • 中证800：-5.68%

行业表现

• 强度前五行业：基础化工、农林牧渔、食品饮料、家电、综合
• 强度后五行业：建筑、非银行金融、交通运输、电力设备、军工

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市场估值变动趋势

风险溢价

• 国债收益率与EP价差：由1.36%降至1.11%，表明市场风险溢价下降，整体估值偏高。

指数估值

• 主要指数PE：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于下降趋势，整体市场估值承压。

行业估值

• 相对PE较低行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
• 相对PE较高行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

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A股市场情绪跟踪

新高新低比例

• 新高比例：由7.4%降至6.6%，市场情绪有所降温。
• 新低比例：由4.2%升至7.5%，表明市场出现较多个股创近期新低，情绪偏悲观。

均线结构

• 多头排列减空头排列：由45.8降至45.9，市场情绪趋于平稳，但仍有回调风险。

价格加速运动

• 情绪指标：由-0.88降至-1.22，表明市场情绪进一步恶化，价格下跌加速。

基金仓位

• 普通股票型基金：整体仓位由89.9%升至90.3%
• 偏股混合型基金：整体仓位由82.9%升至82.9%（保持不变）

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GFTD模型

本周信号

• 上证指数：2015年10月15日发出买入信号
• 创业板指：2015年10月12日发出买入信号

模型历史表现

• 历史择时成功率：约80%，存在失效可能，需谨慎对待。

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市场趋势展望（矿工论市）

• 周五市场调整：主板与创业板指数均出现大幅下跌，跌幅达6.48%，显示市场整体承压。
• 市场逻辑：过去一个月的买入者均被套牢，市场整体情绪趋于谨慎。
• 趋势判断：
  • 短期市场难以重回上升趋势。
  • 若出现快速下跌，影响较小；若为慢速阴跌，杀伤力更大。
  • 3000点左右的股灾底可能再次被试探。
• 反弹判断：当前上升趋势为反弹，且反弹已结束，需警惕回调风险。

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关键信息

• 市场整体表现：所有主要指数均下跌，市场情绪偏弱。
• 行业分化：部分行业表现强势，而部分行业持续疲软。
• 估值压力：市场整体估值偏高，部分行业估值处于历史高位。
• 情绪指标变化：新低比例上升，均线结构趋于平稳，价格加速下跌，基金仓位略有上升。
• GFTD模型信号：发出买入信号，但模型历史成功率仅为80%，存在不确定性。
• 趋势展望：市场短期面临回调风险，可能试探3000点附近支撑。

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风险提示

• GFTD模型并非100%准确，市场波动可能导致模型信号失效。
• 投资者应结合其他指标综合判断，避免单一依赖模型信号。

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附录说明

• 大单资金流向：基于高频数据计算，反映市场涨跌动力。
• 基金仓位测算：采用前十大重仓股加权平均法，误差平均值为5.59%。
• 新高新低比例：反映个股价格波动与市场情绪。
• 均线结构指标：用于衡量市场涨跌的稳健性，若出现背离，需警惕回调。
• GFTD指标：基于TD指标的模式识别方法，用于判断指数择时信号。

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投资评级说明

• 行业投资评级：

  • 买入：预期股价强于大盘10%以上
  • 持有：预期股价变动介于-10%～+10%
  • 卖出：预期股价弱于大盘10%以上

• 公司投资评级：

  • 买入：预期股价强于大盘15%以上
  • 谨慎增持：预期股价强于大盘5%～15%
  • 持有：预期股价变动介于-5%～+5%
  • 卖出：预期股价弱于大盘5%以上

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联系方式

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